Den japanska yenen sjönk på de asiatiska marknaderna på fredagen och återupptog sina förluster efter en två dagar lång paus mot den amerikanska dollarn och närmade sig återigen sin lägsta nivå på två veckor. Valutan är nu på väg mot sin största veckovisa förlust under 2025, mitt i eskalerande kaos i den globala handeln då Donald Trump tillkännagav ytterligare tullar.

Trots stigande förväntningar om en räntehöjning från Bank of Japan vid dess möte i slutet av juli, är marknaderna fortsatt fokuserade på kommande viktig ekonomisk data från Tokyo, inklusive siffror om inflation, löner och arbetslöshet i världens tredje största ekonomi.

Priset

- Yenens växelkurs idag: Dollarn steg med 0,55 % mot yenen till ¥147,04, upp från öppningskursen på ¥146,23, efter att ha nått en lägsta kurs på ¥146,13.

- På torsdagen noterade yenen en marginell uppgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga uppgången i rad som en del av en återhämtning från den tvåveckorslägsta nivån på ¥147,18.

Veckans resultat

Under denna vecka – som officiellt avslutas vid fredagens uppgörelse – är yenen för närvarande ned cirka 1,75 % mot den amerikanska dollarn, vilket placerar den på väg mot sin brantaste veckovisa nedgång under 2025.

Handelsoro

Den globala handelsturbulensen har intensifierats efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav en ny våg av tullar, där han meddelade sin avsikt att införa breda tullar på 15 % till 20 % för de flesta av USA:s handelspartner.

Trump tillkännagav en tull på 35 % på varor importerade från Kanada. I ett meddelande publicerat på Truth Social informerade han Kanadas premiärminister Mark Carney om att de nya tullarna skulle träda i kraft den 1 augusti och höjas ytterligare om Kanada vidtar revansch.

Trump uppgav också på torsdagen att Europeiska unionen kan få ett formellt tullbrev senast fredag, vilket väcker tvivel om framstegen i handelssamtalen mellan Washington och EU.

Brasiliens president Luiz Inácio Lula da Silva sa att han hoppas kunna hitta en diplomatisk lösning på Trumps hot om en 50-procentig tull på brasiliansk import, men lovade att svara med samma mynt om tullarna träder i kraft den 1 augusti.

Kommentarer och analyser

Francesco Pesole, valutastrateg på ING Bank, sa att marknaderna fortfarande bearbetar de senaste överraskningarna kring tulltaxorna, men att det finns en tvekan i att försöka förutsäga Trumps nästa drag.

– Pesole tillade: ”Jag tror att den allmänna uppfattningen fortfarande är att Trump inte kommer att införa nya tullar mot Kina och sannolikt kommer att nå en överenskommelse med Europeiska unionen.”

Japanska räntor

- Förra veckans data från Tokyo visade att hushållens utgifter i Japan ökade med 4,7 % jämfört med föregående år i maj, vilket är den snabbaste takten sedan augusti 2022. Resultatet överträffade vida marknadens förväntningar på en ökning på 1,3 %, efter en nedgång på 0,1 % i april.

- Efter informationen ökade marknadsprissättningen för en potentiell räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japan i juli från 40 % till 45 %.

- För att omvärdera dessa odds väntar investerare nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan.

Den australiska dollarn steg mot de flesta större valutor på torsdagen efter att marknaderna accepterat centralbankens senaste penningpolitiska beslut.

I ett uttalande som släpptes tidigt på tisdagen meddelade Reserve Bank of Australia att de hade beslutat att lämna sin referensränta oförändrad och noterade att de "behöver mer information för att säkerställa att inflationen stadigt rör sig mot målet på 2,5 %".

På presskonferensen efter mötet sade chefschef Michele Bullock att det var lämpligt att anta "en försiktig och gradvis strategi för penningpolitiska lättnader", men tillade att banken kunde förutse ytterligare räntesänkningar om inflationen avtar som förväntat.

Beslutet kom som en överraskning, eftersom marknaderna till stor del hade prisat in en räntesänkning, vilket fick den australiska dollarn att återhämta sig efter att ha förlorat nästan 1 % på måndagen.

Klockan 20:48 GMT steg den australiska dollarn med 0,8 % mot den amerikanska dollarn till 0,6588.

Kanadensisk dollar

Den kanadensiska dollarn steg också något och steg med 0,1 % mot greenbacken till 0,7316 vid 20:48 GMT.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn steg med 0,1 % till 97,6 poäng vid 19:40 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 97,9 och en lägsta nivå på 97,2 under handelsdagen.

President Trump meddelade på onsdagskvällen att en tull på 50 % på importerad koppar träder i kraft den 1 augusti.

Han införde också en tull på 50 % på import från Brasilien, delvis som svar på rättegången mot den tidigare brasilianska presidenten Jair Bolsonaro för hans påstådda roll i försöket att upphäva resultatet av valet 2022.

Trump tillade att beslutet också berodde på vad han beskrev som en "mycket orättvis handelsrelation" med Brasilien, och kallade den "långt ifrån ömsesidig behandling".

Brasiliens president Luiz Inácio Lula da Silva sade för sin del att hans land skulle reagera på USA:s 50-procentiga tullar i linje med principerna om ömsesidig ekonomisk behandling.

Regeringsdata som släpptes idag visade att antalet första arbetslöshetsansökningar i USA minskade med 5 000 till 227 000 under veckan som slutade den 5 juli, medan analytiker hade förväntat sig en ökning till 235 000.

Bitcoin nådde en ny rekordhög nivå på torsdagen, drivet av en växande efterfrågan från institutionella investerare och den stödjande politik som antagits av den amerikanska administrationen under president Donald Trump gentemot digitala valutor.

Världens största kryptovaluta steg till en rekordnivå på 112 743,49 dollar och handlades nyligen 1,7 % högre till 112 621,63 dollar.

Anthony Pompliano, grundare och VD för Professional Capital Management, berättade för investerare i en onsdagskommentar: ”Bitcoin är den enda tillgången som blir mindre riskabel ju större den blir.” Han tillade: ”Tidigare kunde de flesta stora kapitalförvaltare inte få exponering mot Bitcoin när dess börsvärde låg mellan 100 och 200 miljarder dollar. Men nu, med dess värde i biljoner, kan praktiskt taget alla större kapitalförvaltare i världen allokera till den.”

Trumps politik stöder kryptosektorn

Stödjande politik från Trump-administrationen har ökat investerarnas förtroende och öppnat upp nya kapitalflöden till kryptomarknaden.

Till exempel söker Trump Media & Technology Group (DJT.O), som drivs av familjen Trump, godkännande för att lansera en ny ETF som skulle investera i en rad kryptovalutor, inklusive Bitcoin, Ethereum, Solana och Ripple, enligt en ansökan som lämnades in denna vecka till den amerikanska finansinspektionen Securities and Exchange Commission.

Rallyt sträcker sig till andra kryptovalutor och kryptoaktier

Bitcoin-ökningen utvidgades även till andra digitala tillgångar:

Ethereum, den näst största kryptovalutan sett till börsvärde, klättrade till en månadshögsta på 2 794,95 dollar och var senast upp 5,4 % till 2 740,99 dollar.

Uppgången lyfte även aktierna i kryptokopplade företag:

MicroStrategy Inc. (MSTR.O), medgrundat av Bitcoin-förespråkaren Michael Saylor, steg med 4,7 % till 415,41 dollar.

Coinbase Global (COIN.O) steg med 5,4 % och nådde 373,85 dollar.

Offentliga företag lägger till Bitcoin i sina statskassor

Medan vissa investerare har börjat ta ut vinster, har flera börsnoterade företag – inklusive Trump Media och GameStop – nyligen meddelat planer på att köpa Bitcoin och lägga till det i sina företagsreserver.

En analytiker berättade för MarketWatch: ”Det håller på att bli en kapplöpning om vem som kan samla mest köpkraft.”

Ekonomiska och handelsrelaterade risker kan forma rallyts framtid

Sid Powell, VD och medgrundare av Maple Asset Management, tror att den fortsatta uppgången till stor del kommer att bero på makroekonomiska förhållanden och framsteg i handelsförhandlingarna.

Han sa: ”Om handelssamtalen misslyckas när vi närmar oss den 1 augusti-deadline som president Trump satt, kan Bitcoin utsättas för ytterligare press.” Men om framsteg görs med handelsavtal och inflationsdata kommer in svaga – vilket får Federal Reserve att återuppta räntesänkningarna – kan det ytterligare stödja Bitcoins uppgång.

Powell noterade också att onsdagens Bitcoin-hopp drevs av en "riskorienterad" känsla, efter att protokoll från Federal Reserve visade att de flesta beslutsfattare förväntar sig räntesänkningar senare i år.

Kopparpriserna steg på torsdagen trots en starkare amerikansk dollar, då marknaderna bearbetade konsekvenserna av president Donald Trumps nyligen aviserade tullar på kopparimport.

Trumps tillkännagivande om en 50-procentig tull på kopparimport drev upp de inhemska priserna till rekordnivåer. Analytiker förväntar sig dock att priserna gradvis kommer att sjunka under de kommande månaderna i takt med att handlare avyttrar stora lager som ackumulerats inför åtgärden.

Tullarna följer en utredning från det amerikanska handelsdepartementet som inleddes i februari, där man initialt hade förväntat sig tullar på cirka 25 %. Blotta förväntan om tullar hade redan drivit upp kopparpriserna på COMEX med 25 % mellan januari och måndag.

Trumps tillkännagivande på tisdagen skickade upp kopparpriserna i COMEX till rekordhöga 5,6820 dollar per pund, eller 12 526 dollar per ton – mer än 2 920 dollar över referenspriset på London Metal Exchange (LME), som för närvarande ligger runt 9 600 dollar per ton.

Förväntad prisnedgång i takt med att den amerikanska efterfrågan avtar

Enligt Panmure Liberums analytiker Tom Price förväntar vi oss att de amerikanska kopparpriserna kommer att falla närmare globala nivåer när den inhemska konsumtionen fördröjs, ”när Trumps tullar har lugnat ner sig.”

Price förväntar sig att den amerikanska efterfrågan på koppar kommer att minska med 16 % i år till 1,32 miljoner ton på grund av tullrelaterad osäkerhet och en bredare ekonomisk avmattning. Amerikansk tillverkningsdata – nyckeln till kopparkonsumtionen – tyder på att sektorn är i nedgång.

Massivt amerikanskt lageröverskott

Analys från Macquarie, med hjälp av handelsdata från januari till maj och sjöfartssiffror för juni, uppskattar USA:s kopparimport till 881 000 ton under första halvåret 2025, jämfört med en faktisk efterfrågan på endast 441 000 ton.

Detta innebär ett överskott på 440 000 ton – 107 000 ton synligt lagrade på COMEX och 333 000 ton i icke-offentliggjorda eller industriella lager i leveranskedjorna.

Amerikanska lager stiger medan LME-aktier faller

COMEX kopparlagren nådde 201 203 ton den 7 juli, mer än en fördubbling sedan slutet av mars. Däremot minskade LME-kopparlagren med 66 % sedan mitten av februari och nådde endast 90 000 ton i slutet av juni – den lägsta nivån sedan augusti 2023.

En del av överskottet hålls i amerikanska utrikeshandelszoner, vilket möjliggör enklare återexport eftersom det inte har tullklarerats. COMEX-lager som har tullklarerats skulle vara svårare att exportera men inte omöjliga.

Duncan Hobbs från Concord Resources noterade: ”Det finns inget som hindrar återexport av tullklarerad koppar... men det skulle behöva ett ekonomiskt incitament, som en sänkning av COMEX-premien.”

Tullundantag kan minska COMEX-premien

Möjligheten till undantag kan också tynga de amerikanska kopparpriserna. Branschkällor antyder att länder som Chile kan komma att undantas från tulltullen.

Chile stod för 70 % av USA:s kopparimport år 2023 – cirka 646 000 ton – och USA har ett handelsöverskott med landet, vilket politiskt underlättar ett potentiellt undantag.

Citi-analytiker, inklusive Tom Mulqueen, förväntar sig att Kanada, Chile och Mexiko i slutändan kan komma att ställas inför sänkta tullar på cirka 25 %, och betraktas som "nyckelpartner".

Handlare möter hinder vid lossning av dyr koppar

Handlare som skyndade sig att hamstra koppar innehar nu några av de dyraste lagren globalt, vilka kan vara svåra att sälja om inte den amerikanska marknaden bibehåller sin höga premie.

Samtidigt, klockan 16:23 GMT, var det amerikanska dollarindexet upp 0,2 % till 97,7, med en högsta notering på 97,9 och en lägsta notering på 97,2.

Kopparterminer för leverans i september steg med 2,3 % till 5,61 dollar per pund vid 16:16 GMT.