Yenen avtar efter massiv daglig vinst

Den japanska yenen föll på de asiatiska marknaderna på måndagen i början av veckans handel mot en korg av större och mindre valutor och gav upp en veckas högsta mot den amerikanska dollarn, som en del av korrigering och vinsthemtagningar efter en stark daglig uppgång i slutet av förra veckan.

Efter mer hökaktiga kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium steg förväntningarna om att centralbanken snart skulle kunna återuppta normaliseringen av politiken och höja räntorna efter ett uppehåll sedan januari.

Prisöversikt

• Dagens yenkurs: dollarn steg mot yenen med 0,45 % till (147,53¥), från fredagens stängning på (146,86¥), med den lägsta nivån under dagens handel på (146,75¥).

• Yenen avslutade fredagens session med en uppgång på 1,0 % mot dollarn, den tredje dagliga uppgången under de senaste tre sessionerna och den största dagliga uppgången sedan den 1 augusti, efter att Fed-ordföranden Jerome Powell antydde en amerikansk räntesänkning i september.

• Yenen steg med 0,2 % mot dollarn förra veckan, den andra raka veckovisa uppgången, drivet av förväntningar om två räntesänkningar från Fed före årets slut.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på måndagen med 0,25 % och återhämtade sig från en treveckorslägsta kurs på 97,56 poäng, vilket återspeglar en återhämtning i amerikanska valutor mot en korg av globala konkurrenter.

Utöver lågprisköp återhämtade sig dollarn i början av veckan, medan marknaderna väntar på nya bevis för sannolikheten för en räntesänkning från Fed i september.

Enligt data från Londonbörsen prissätter handlare nu en sannolikhet på 84 % för en sänkning med 25 baspunkter i september, med kumulativa sänkningar på 53 baspunkter vid årets slut.

Powell sade vid Jackson Hole på fredagen att förändrade riskbalanser kan motivera en justering av penningpolitiken, med nuvarande indikatorer som visar stigande nedåtrisker på arbetsmarknaden.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade vid Jackson Hole på lördagen att löneökningarna sprider sig bortom stora företag och sannolikt kommer att fortsätta att accelerera på grund av en åtstramande arbetsmarknad.

Dessa kommentarer förstärkte marknadens förväntningar om att BOJ kan återuppta räntehöjningarna strax efter januarimötet, där handlare nu ser en potentiell höjning vid oktobermötet.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en höjning av räntan med 25 punkter i september är för närvarande stabil runt 45 %.

• För att omvärdera dessa odds väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Utsikter för yenen

• Homin Lee, chefsmakrostrateg på Lombard Odier, förväntar sig att yenen kommer att stärkas till 140 per amerikanska dollar över en 12-månadersperiod, även om han förutspår att styrräntan kommer att ligga kvar inom ett begränsat intervall på kort sikt.

• Lee sa: ”Vi antar att BOJ:s nästa räntehöjning kommer i januari nästa år, inte i oktober.” Han tillade: ”Det är troligt att banken kommer att hålla den reala styrräntan mycket låg i djupt negativt territorium fram till årets slut, och endast överväga gradvisa räntehöjningar därefter.”