Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på måndagen i början av veckan mot en korg av större och mindre valutor. Den drog sig tillbaka från en tvåveckors högsta nivå mot den amerikanska dollarn. Detta på grund av korrigeringar och vinsthemtagningar, samt efter svagare än väntat data om Japans ekonomiska tillväxt under förra årets sista kvartal.

Denna nedgång kommer inför ett förväntat möte mellan Japans premiärminister Sanae Takaichi och chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, för att diskutera centralbankens politiska inriktning och utsikterna för räntorna.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn steg mot yenen med 0,4 % till 153,25 yen, från dagens öppningsnivå på 152,66 yen, och noterades som lägst 152,58 yen.

• Yenen avslutade fredagens session med en uppgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket är den femte dagliga uppgången i rad, och noterade en tvåveckors högsta nivå på 152,27 yen under föregående session, understödd av minskande finansiella oro i Japan.

• Den japanska yenen steg med 2,9 % mot den amerikanska dollarn förra veckan, vilket är den största veckovisa uppgången sedan november 2024, mitt i en stark köpvåg efter det styrande partiets jordskredsseger i Japan.

Japansk ekonomi

Officiella uppgifter som släpptes idag i Tokyo visade att den japanska ekonomin, världens fjärde största ekonomi, återgick till tillväxt "med svårighet" och redovisade siffror som låg långt under marknadens förväntningar.

Den japanska ekonomin växte med 0,1 % under fjärde kvartalet 2025, vilket var lägre än förväntningarna på en tillväxt på 0,4 %. Denna prognos gjorde det dock möjligt för Japan att undvika en teknisk recession – definierad som två kvartal i rad av kontraktion – efter en kontraktion på 0,7 % under tredje kvartalet.

Dessa svaga siffror representerar det första allvarliga ekonomiska testet för Sanae Takaichis regering efter hennes svepande valseger, och kan stärka argumenten för ökade stimulansutgifter.

Takaichi – Ueda-mötet

Det förväntade mötet mellan premiärminister Sanae Takaichi och chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, är planerat till idag klockan 17.00 Tokyo-tid (08.00 GMT).

Mötet kommer vid en mycket känslig tidpunkt av flera skäl:

• Första mötet efter jordskredet: Det är deras första bilaterala möte sedan Takaichis historiska valseger den 8 februari. Marknaderna följer med i frågan om hon kommer att sätta press på centralbanken att upprätthålla en expansiv penningpolitik för att stödja sina stimulansplaner.

• Svag tillväxtstatistik: Mötet kommer bara timmar efter att BNP-statistiken visade en mycket blygsam tillväxt under förra årets sista kvartal, vilket potentiellt ger Takaichi ytterligare skäl att kräva en senareläggning av en eventuell räntehöjning.

• Ränteförväntningar: Marknaderna prissätter för närvarande en ungefär 80 % chans att Bank of Japan kommer att höja räntorna igen i april, särskilt med tanke på att inflationen fortfarande ligger över målet.

• Nya utnämningar: Takaichi har befogenhet att fylla två lediga platser i centralbankens styrelse i år, vilket skulle kunna bli ett centralt ämne i diskussioner med Ueda gällande penningpolitikens framtida inriktning.

Japanska räntor

• Penningmarknaderna prissätter för närvarande sannolikheten för en räntehöjning på en kvarts procentenhet från Bank of Japan vid marsmötet till under 10 %.

• För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Artificiell intelligens ses ofta som en drivkraft för högre elanvändning och, i förlängningen, snabbare minskad koldioxidutsläpp. En av dess mest omedelbara effekter kan dock vara motsatsen till vad många antar. Den snabba expansionen av AI-infrastruktur ökar efterfrågan på tillförlitlig kraft, och denna verklighet kan förstärka rollen för naturgas och andra styrbara energikällor under många år.

Investerare som fokuserar på värderingar av halvledare och mjukvara kan förbise en grundläggande begränsning. AI drivs av elektricitet, och kraftsystem drivs inom fysiska och ekonomiska gränser.

AI driver en ny våg av energibehov

Energisektorn har under större delen av det senaste decenniet haft en långsam tillväxt i elbelastningen. Det håller nu på att förändras, på ett sätt som påminner om den kraftiga ökningen av oljeefterfrågan – och sedan oljepriserna – i början av 2000-talet.

Att träna stora språkmodeller och köra avancerade AI-system kräver massiva datorresurser. Hyperskaliga datacenter expanderar snabbt, och utvecklare begär nätanslutningar i gigawattstorlek från energibolag. I flera regioner har prognoserna för elbehovet reviderats uppåt efter år av oförutsedda förväntningar.

Betydelsen av denna förändring är att AI-arbetsbelastningar genererar kontinuerlig, högdensitetsbehov snarare än intermittent användning. Datacenter kan inte bara stängas av när strömförsörjningen blir begränsad. Tillförlitlighet blir avgörande.

Tillförlitlighetsbehov förändrar generationsmixen

Vind- och solkapaciteten fortsätter att expandera, men intermittent produktion ensam kan inte möta företagets kapacitetsbehov inom AI-infrastruktur utan storskalig lagring eller reservproduktion.

Batterilagring förbättras, men långtidslagring är fortfarande dyr i stor skala. Kärnkraftsprojekt står inför långa utvecklingstider och komplexa regelverk. Utbyggnaden av överföringskapaciteten släpar också efter efterfrågetillväxten i många regioner.

Dessa begränsningar gör styrbara energikällor viktiga. Naturgasanläggningar kan öka produktionen snabbt, köras kontinuerligt och driftsättas snabbare än många alternativ. Som ett resultat ses gaseldad produktion i allt högre grad som en praktisk lösning för att stödja AI-driven belastningstillväxt.

Detta eliminerar inte förnybar energis roll. På många marknader kombineras ny förnybar kapacitet med gasproduktion för att upprätthålla nätstabilitet. Den viktigaste poängen är att AI-driven elektrifiering av efterfrågan sannolikt kommer att öka användningen av fossila bränslen på kort sikt.

Naturgas kan vara en av de största AI-vinnarna

Flera faktorer talar för att naturgas kan bli en vinnare på kort sikt.

Byggtiden gynnar gasanläggningar när efterfrågan ökar snabbt. Befintlig rörledningsinfrastruktur sänker expansionshinder. För datacenteroperatörer väger tillförlitlighet vanligtvis tyngre än ideologiska preferenser, eftersom avbrott är extremt kostsamma.

Även energibolagen reviderar resursplaner i takt med att belastningsprognoserna stiger. Denna förändring kan driva på högre investeringar i överföringsnät, nätuppgraderingar och flexibla produktionstillgångar.

Historien om avkarbonisering är mer komplex

En vanlig berättelse är att AI påskyndar övergången från fossila bränslen eftersom den ökar elektrifieringen. Verkligheten är mer nyanserad.

Om efterfrågan på el växer snabbare än den koldioxidsnåla kapaciteten kan fossilproduktionen öka i absoluta tal även om förnybara energikällor vinner marknadsandelar. De totala utsläppen kan öka medan koldioxidintensiteten minskar i takt med att renare källor tar en större andel av utbudet.

Energisystem utvecklas i slutändan baserat på teknik och ekonomi, inte bara på politiska mål eller marknadsberättelser.

Vad investerare kan missa

AI diskuteras ofta som en teknikhistoria, men det är också en infrastrukturhistoria.

Ökande efterfrågan på el kan gynna energibolag som investerar i överförings- och produktionskapacitet. Naturgasproducenter och mellanliggande infrastrukturföretag kan få strukturellt stöd för efterfrågan från högre förbrukning inom kraftsektorn. Leverantörer knutna till utrustning för nätsäkerhet och gasturbiner kan också gynnas.

På längre sikt kan framsteg inom kärnkraft, lagring eller effektivitet förändra utvecklingen. För närvarande kommer den omedelbara responsen på en kraftig ökning av elefterfrågan sannolikt att förlita sig på teknik som kan driftsättas snabbt och tillförlitligt.

AI kan omforma ekonomin på djupgående sätt. En av dess mest underskattade effekter är att den skulle kunna öka betydelsen av naturgas medan världen bygger den energikedja som behövs för nästa generations datorteknik.

Nickelpriserna steg under fredagens handel och fortsatte uppgångarna för femte handelsdag i rad, efter att världens största nickelgruva i Indonesien fick en mycket mindre produktionskvot för i år, vilket ökade oron för utbudet.

Referentkontraktet för nickel med en löptid på tre månader på London Metal Exchange nådde 17 980 dollar på onsdagen, den högsta nivån sedan den 30 januari.

Det franska gruvbolaget Eramet meddelade att dess PT Weda Bay Nickel-projekt – ett joint venture med kinesiska Tsingshan och indonesiska PT Antam – fick en initial produktionskvot på 12 miljoner våta ton för 2026, en minskning från 32 miljoner våta ton år 2025, och tillade att det kommer att ansöka om en översyn av kvotökningen.

Efter en längre period av låga priser har nickel stigit med cirka 18,6 % under de senaste tre månaderna och nådde sin högsta nivå på mer än tre år den 25 januari, efter att Indonesien – världens största nickelmalmsproducent – lovat att begränsa utbudet.

Nitesh Shah, råvarustrateg på WisdomTree, sa att Indonesien ”tydligt inser sin prissättningsmakt” och noterade att dess kontroll över cirka 60 % av den globala produktionen gör landet ”mer inflytelserikt än OPEC på oljemarknaden”. Han tillade att Jakarta har insett att man inte behöver överproducera för att säkra starka intäkter.

Trots detta förväntar sig International Nickel Study Group ett överskott på 261 000 ton i år, medan en rapport om LME:s terminspositionering visade att en enskild deltagare har en kort position i februarikontraktet som representerar mellan 20 % och 29 % av det totala öppna intresset.

Andra basmetaller fick också stöd av en svagare amerikansk dollar, vilket gjorde råvaror denominerade i dollar mer attraktiva för innehavare av andra valutor.

I handeln minskade spotkontrakten för nickel med 3,3 % till 16,8 tusen dollar per ton från och med 16:26 GMT.

Bitcoin handlades nära 67 000-dollarsnivån på fredagen, vilket fortsatte sin senaste tröga ton och är på väg mot en fjärde raka veckans nedgång, då investerare intog en försiktig hållning mitt i en bred svaghet i högrisktillgångar.

Världens största kryptovaluta var ner cirka 1 % till 66 988,0 dollar klockan 09:37 ET (14:37 GMT), efter att ha fallit till lägsta nivåer nära 65 000 dollar under föregående handelsdag.

Bitcoin är nu på väg mot en veckovis förlust på ungefär 5 % – dess fjärde raka veckovisa fall. Token kämpade för att bygga upp en ihållande uppåtgående momentum denna vecka efter att ha återhämtat sig från tidigare bottennivåer, innan den återigen sjönk mot stödnivån som registrerades förra veckan nära 60 000 dollar.

Bitcoin under press mitt i global utförsäljning av teknikaktier; USA:s inflation saktar ner i januari

Riskaversion spred sig över finansmarknaderna, med teknikaktier på Wall Street som sjönk över natten och asiatiska aktier som försvagades på fredagen, då en bredare utförsäljning tyngde investerarnas sentiment.

Rädslor kopplade till AI-driven disruption återuppstod på torsdagen, med kraftiga försäljningar av aktier inom mjukvara och informationsteknik, då investerare ifrågasatte i vilken utsträckning automatisering och nya AI-verktyg kunde undergräva traditionella affärsmodeller och intäktskällor.

Samtidigt visade den senaste rapporten om det amerikanska konsumentprisindexet som släpptes på fredagen att inflationstrycket minskade mer än väntat i januari, vilket ger tidiga tecken på att den amerikanska prismiljön kan stabiliseras.

Konsumtionspriset steg med 2,4 % jämfört med föregående år, en minskning med 0,3 procentenheter från december, enligt uppgifter från Bureau of Labor Statistics som släpptes på fredagen. Den nivån återgår till inflationen till de intervall som observerades kort efter att president Donald Trump tillkännagav breda tullar på amerikansk import i april 2025.

Kärnpriserna – som exkluderar livsmedel och energi – ökade med 2,5 % jämfört med föregående år, vilket matchade ekonomernas förväntningar på 2,5 % för båda avläsningarna.

Månadsvis steg de säsongsrensade råvarupriserna med 0,2 %, medan kärnpriserna ökade med 0,3 %. Ekonomer hade förväntat sig en ökning med 0,3 % för båda måtten.

Den svagare inflationssiffran än väntat bidrog till att höja marknadens förväntningar på Federal Reserves lättnader i policyn. Terminshandlare ökade sannolikheten för en räntesänkning i juni till cirka 83 %, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Tidigare i veckan visade starka amerikanska jobbstatistik en solid tillväxt inom lönesystemet utanför jordbruket och en minskning av arbetslösheten, vilket minskade förhoppningarna om en räntesänkning på kort sikt.

Den rapporten dämpade också marknadsoptimismen och bidrog till dämpad handel med Bitcoin och andra spekulativa tillgångar.

Ledare inom kryptoindustrin går med i CFTC:s rådgivande innovationskommitté

Den amerikanska råvaruhandelskommissionen (Commodity Futures Trading Commission) utsåg flera högt uppsatta chefer inom kryptobranschen till sin nya rådgivande kommitté för innovation, vilket understryker myndighetens växande roll i övervakningen av marknaderna för digitala tillgångar.

Kommittén inkluderar:

Coinbase VD Brian Armstrong

Ripples VD Brad Garlinghouse

Robinhoods VD Vladimir Tenev

Uniswap Labs VD Hayden Adams

Kommittén kommer att ge råd om framväxande tekniker som blockkedjeteknik och artificiell intelligens och deras kopplingar till derivat- och kryptomarknader.

Åtgärden kommer samtidigt som amerikanska myndigheter arbetar med att förtydliga regelverk för digitala tillgångar, med breda förväntningar om att CFTC kommer att spela en central roll i att utforma framtida kryptomarknadsregler.

Kryptovalutapriser idag: Altcoins visar svag utveckling

De flesta altcoins handlades också något lägre på fredagen.

Ethereum, världens näst största kryptovaluta, föll med mindre än 1% till 1 973,31 dollar.

XRP, den tredje största kryptovalutan, sjönk med 0,8 % till 1,38 dollar.