Yenen försöker återhämta sig från de senaste bottennivåerna under japanska myndigheters övervakning

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på måndagen mot en korg av större och mindre valutor. Den återhämtade sig en del av de kraftiga förluster den led på fredagen mot den amerikanska dollarn. Den började återhämta sig från en fyraveckorslägsta nivå, understödd av relativt aktiva köp från lägre nivåer och av varningar från japanska regeringstjänstemän om möjligheten till interventioner på valutamarknaden.

På fredagen höjde Bank of Japan sin styrränta med en kvarts procentenhet till 0,75 %, den högsta nivån på tre decennier, i ett drag som var allmänt förväntat av marknaderna.

Det bifogade penningpolitiska uttalandet förstärkte förväntningarna om att normaliseringen och ytterligare räntehöjningar kommer att fortsätta om de ekonomiska prognoserna slår till. Kommentarerna från chef Kazuo Ueda var dock mindre hökaktiga än väntat, vilket ledde till att förväntningarna på japanska räntehöjningar under första halvåret nästa år minskade.

Prisöversikt

Den japanska yenens växelkurs idag såg dollarn falla med 0,3 % mot yenen till ¥157,23, från en öppningsnivå på ¥157,68, efter att ha noterat en intradagshögsta på ¥157,71.

Yenen avslutade fredagens handel med en nedgång på 1,45 % mot dollarn, vilket är den andra förlusten på tre dagar och den största dagliga nedgången sedan den 6 oktober, drivet av kommentarer från Kazuo Ueda.

Yenen redovisade också en veckovis nedgång på 1,2 % mot dollarn förra veckan, vilket var den andra raka veckovisa nedgången, mitt i sviktande förväntningar om japanska räntehöjningar under första halvåret nästa år.

Japanska myndigheter

Tidigt på måndagsmorgonen i Tokyo uttryckte Japans högsta valutadiplomat Atsuki Mimura och regeringens talesperson Minoru Kihara oro över "skarpa och volatila" rörelser på valutamarknaden.

De bekräftade att japanska myndigheter noggrant övervakar valutautvecklingen och varnar för att tjänstemännen är beredda att vidta lämpliga åtgärder när det behövs, vilket är en tydlig signal om potentiella ingripanden för att begränsa överdriven volatilitet.

Japanska räntor

Bank of Japans policynämnd beslutade enhälligt förra veckan att höja räntorna med 25 punkter till 0,75 %, den högsta nivån sedan september 1995, vilket markerar den andra räntehöjningen under 2025 efter en tidigare åtgärd i januari.

Bank of Japan sade att, med tanke på att realräntorna ligger kvar på extremt låga nivåer, kommer den att fortsätta höja räntorna om dess ekonomiska och prismässiga prognoser infrias.

Guvernör Kazuo Ueda indikerade att banken kommer att granska den så kallade neutrala räntan, mot bakgrund av hur ekonomin och priserna reagerar på ränteförändringar, vilket signalerar en flexibel, databeroende strategi i linje med faktiska ekonomiska förhållanden.

Efter bankens möte och Uedas kommentarer låg marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid Bank of Japans januarimöte kvar under 20 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan.

Synpunkter och analyser

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG i Sydney, sa att även om Bank of Japan i sitt uttalande noterade att realräntorna fortfarande är "betydligt låga", vilket skulle kunna signalera ytterligare penningpolitisk åtstramning i framtiden, erbjöd guvernör Uedas presskonferens föga nytt, utan upprepade bara den databeroende metoden.

Sycamore tillade att bristen på tydligare vägledning om den framtida takten i de japanska räntehöjningarna gjorde marknaderna besvikna, vilket utlöste säljpress på yenen.