Yenen fortsätter att stiga efter japanska varningar

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor och utökade därmed sina vinster för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn. Den fortsatte att återhämta sig från fyra veckors lägsta nivåer efter en starkt formulerad varning från japanska myndigheter som signalerade Tokyos beredskap att intervenera för att stödja den lokala valutan.

Finansminister Satsuki Katayama sade att Japan har full frihet att vidta vilka åtgärder som helst som anser nödvändiga för att hantera den alltför stora volatiliteten i yenen och betonade att de senaste rörelserna i valutan inte alls återspeglar marknadens fundamentala faktorer.

En tidigare tjänsteman vid Bank of Japan sade att stigande avkastningar utgör den största risken för den japanska ekonomin under 2026 och varnade för att centralbanken kan bli tvungen att se över sin plan för kvantitativa lättnader om nedgången på obligationsmarknaden fortsätter.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: dollarn föll med 0,7 % mot yenen till ¥155,96, från en öppningsnivå på ¥157,02, efter att ha noterat en intradagshögsta på ¥157,04.

Yenen avslutade måndagens handelsdag med en uppgång på 0,45 % mot dollarn, som en del av återhämtningen från en fyraveckorslägsta kurs på 157,77 yen, efter varningar från japanska regeringstjänstemän om möjlig intervention på valutamarknaden.

Japansk finansminister

Japans finansminister Satsuki Katayama sade på måndagen att Japan har "handlingsfrihet" att vidta djärva åtgärder för att hantera den alltför stora volatiliteten i yenen.

Katayama sa vid en presskonferens på tisdagen att de senaste rörelserna i den lokala valutan inte alls återspeglar marknadsfundamenten, utan drivs av spekulation, vilket ger Tokyo rättfärdigande att intervenera på marknaden om det behövs.

Hon tillade att regeringen kommer att vidta lämpliga åtgärder för att motverka överdrivna rörelser, i linje med Japans avtal med USA i september om växelkurspolitik.

Viktiga kommentarer

Seiji Adachi, en tidigare tjänsteman vid Bank of Japan, berättade för Reuters att Japan kan komma att ställas inför ytterligare yenförsvagning och en fortsatt ökning av obligationsräntorna, drivet av marknadens oro över den nya regeringens expansiva finanspolitik.

Adachi förklarade att yenen försvagas trots det minskande ränteskillnaden mellan Japan och USA, vilket tyder på att åtgärden inte är nära kopplad till Bank of Japans politik.

Han tillade att investerare verkar kräva en högre premie för Japans finanspolitiska risker, en trend som också framgår av den senaste tidens uppgång i japanska statsobligationsräntor.

Räntan på den japanska 10-åriga statsobligationen nådde en 27-årshögsta på 2,1 % på måndagen, vilket återspeglar förväntningar om ytterligare räntehöjningar från Bank of Japan och stora obligationsemissioner.

Adachi sade att Bank of Japan i slutändan kan höja räntorna till 1,5 %, med nästa höjning sannolikt i juli nästa år.

Japanska räntor

Marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet från Bank of Japans möte i januari ligger fortfarande under 20 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan.