Den japanska yenen steg något i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor i ett försök att återhämta sig från en sexveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Valutan ligger dock kvar inom interventionszonen bortom ¥160 per dollar, en nivå som allmänt ses som en viktig tröskel för potentiella åtgärder från japanska monetära myndigheter för att stödja den lokala valutan.

Yenen fick stöd av en svagare amerikansk dollar och lägre globala oljepriser efter att Iran och Israel meddelat att de stoppar sina strejkutbyten som svar på en begäran från USA:s president Donald Trump, som också bekräftade att fredsförhandlingarna fortsätter och att ett slutgiltigt avtal mellan Washington och Teheran kan vara närma sig.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn föll med cirka 0,1 % mot yenen till ¥160,08, från en öppningsnivå på ¥160,17. Handelshögsta noteringen noterades till ¥160,28.

• Yenen stängde måndagens handel med en uppgång på cirka 0,1 % mot dollarn efter att tidigare ha nått en sexveckorslägsta nivå på 160,39 yen.

Gränsen på 160 yen

Japanska myndigheter följer noga rörelserna på valutamarknaden, särskilt eftersom yenen fortfarande är svagare än den kritiska nivån på 160 yen per dollar, vilket länge har setts som en punkt som skulle kunna utlösa officiell intervention.

Enligt Reuters källor intervenerade Tokyo flera gånger i slutet av april och början av maj för att stoppa yenens nedgång. Vid den tidpunkten nådde växelkursen 160,72 yen per dollar, den svagaste nivån sedan juli 2024.

Japanska tjänstemän har upprepade gånger varnat för överdriven volatilitet i yenen och antytt att myndigheterna kan komma att vidta avgörande åtgärder mot oordnade valutarörelser.

Finansminister Satsuki Katayama bekräftade att regeringen är "redo att vidta lämpliga åtgärder" om valutamarknaderna upplever överdrivna eller spekulativa rörelser.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet sjönk med cirka 0,1 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad och rörde sig ytterligare bort från tvåmånadershögsta 100,21 poäng, vilket återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Utöver vinsthemtagningar kom dollarn under press efter att Trump framgångsrikt förmedlat ett stopp för utbytet av militära anfall mellan Iran och Israel, samtidigt som han betonade fortsatt engagemang för den diplomatiska vägen för att avsluta konflikten och begränsa geopolitiska spänningar i Mellanöstern.

Oljepriser

Oljepriserna sjönk med mer än 1 % på tisdagen då de militära spänningarna mellan Iran och Israel lättade, vilket ökade förväntningarna om att ett bredare fredsavtal i Mellanöstern kan vara nära. Ett sådant avtal skulle kunna bidra till att Hormuzsundet öppnas igen för strandsatta oljetankfartyg och återställa leveransflödena till normala nivåer.

Utvecklingen av Irankonflikten

• Iran och Israel tillkännagav ett tillfälligt stopp för militära attacker.

• USA:s president Donald Trump uppmanade båda sidor att omedelbart upphöra med fientligheterna.

• Israel tror att den korta konfrontationen kan stärka dess position i förhandlingarna.

• Israel har i stort sett uteslutits från de pågående fredssamtalen mellan USA och Iran.

• Pakistans premiärminister Shehbaz Sharif uppgav att det ”slutgiltiga målet” med fredsförhandlingarna mellan Washington och Teheran är nära att uppnås.

• Trump och vicepresident JD Vance sa att Washington förväntar sig att utropa en ”fullständig seger” och nå en långsiktig lösning på den iranska kärnvapenfrågan inom de närmaste två veckorna.

Japanska räntor

• Med fallande oljepriser minskade marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid junimötet från 85 % till 75 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

• Bank of Japan planerar att mötas den 15–16 juni för att utvärdera lämpliga penningpolitiska verktyg för världens fjärde största ekonomi.

I takt med att en deadline efter en annan passerar utan ett fredsavtal i den pågående konflikten mellan USA och Israel på ena sidan och Iran på den andra, fortsätter sannolikheten för att man inte lyckas nå en avgörande lösning under de kommande månaderna att öka. Det finns starka skäl till varför Washington, under president Donald Trump, kan vara bekväma med att hålla konflikten i ett dödläge, inklusive den effektiva stängningen av Hormuzsundet, en av världens viktigaste energiknutpunkter. Liknande skäl finns även för Teheran, där Islamiska revolutionsgardet verkar benäget att bevara status quo.

Som ett resultat kan båda sidor helt enkelt använda förhandlingar för att lugna den inhemska oppositionen utan någon genuin avsikt att få ett snabbt slut på konflikten. Om detta scenario visar sig vara korrekt blir den viktigaste frågan: vilka är de kort- och långsiktiga konsekvenserna för oljemarknaderna?

För Islamiska revolutionsgardet, som fungerar som den ideologiska väktaren av Irans revolution 1979 och övervakar exporten av dess inflytande genom regionala ombud, skulle varje fredsavtal med USA kunna bli ett existentiellt hot. Kärnan i varje avtal som föreslagits av Washington, från det ursprungliga kärnvapenavtalet under president Barack Obama till den senaste versionen under Trump, har i slutändan kretsat kring att avveckla revolutionsgardet i dess nuvarande form.

Det underliggande konceptet som förespråkas av USA och dess allierade är att gradvis avveckla Gardets finansiella, politiska och ekonomiska struktur inom Iran och integrera den i den reguljära militären. Washington tror att denna process så småningom skulle leda till slutet för det islamiska systemet och dess ersättning med en demokratisk regering.

För Washington är detta mål fortfarande en del av dess långsiktiga strategi gentemot Iran. Med tanke på de katastrofala slutsatser som Pentagons studier dragit angående eventuella markinvasioner av Iran, ser den amerikanska administrationen långvariga sanktionstryck som den enda realistiska vägen för att uppnå det målet.

Den amerikanska strategin sträcker sig dock bortom Iran och är även kopplad till dess bredare rivalitet med Kina. USA strävar efter att minska det kinesiska inflytandet runt Hormuzsundet efter att Peking utökat sin närvaro genom omfattande partnerskap med Teheran. Washington arbetar också för att säkra andra strategiska rutter runt om i världen, inklusive Panamakanalen och de norra sjökorridorerna, som en del av den globala konkurrensen om inflytande med Kina.

Ur detta perspektiv ger ett utdraget dödläge i Gulfen Washington ytterligare tid att omforma den globala inflytandebalansen på Pekings bekostnad.

Samtidigt följer USA vad vissa beskriver som "Trumpdoktrinen", som syftar till att förstärka amerikansk dominans på västra halvklotet genom att utöka oljeproduktionen inom USA och bland regionala partners som Venezuela, Brasilien och Argentina för att kompensera för eventuella långvariga brister i Mellanösterns förnödenheter.

Även om oljepriserna ännu inte har stigit så kraftigt som många förväntat sig sedan konflikten började, beror detta till stor del på tillfälliga och exceptionella faktorer, framför allt den massiva frigörelsen av strategiska petroleumreserver och de ökade kommersiella lagren som fanns före utbrottet av fientligheterna.

I mars lanserade medlemsländerna i Internationella energiorganet den största strategiska reservfrigöringen i historien, genom att injicera 400 miljoner fat på marknaden. Denna åtgärd är dock tillfällig, med mer än 250 miljoner fat som redan förbrukats enbart under april och maj.

Samtidigt låg den amerikanska oljeproduktionen på rekordnivåer på 13,6 miljoner fat per dag, men de stora oljebolagen visade liten vilja att öka produktionen snabbt och hävdade att de redan opererade nära maximal kapacitet.

De globala marknaderna minskar också kommersiella lager i en aldrig tidigare skådad takt, medan stängningen av Hormuzsundet och skador på energiinfrastrukturen över Gulfen har stört mellan 9 och 13 miljoner fat per dag av produktions- och raffineringskapaciteten.

Internationella valutafonden (IMF) har varnat för att de globala oljelagren kan falla till den lägsta nivån på fem år senast i juli.

Vid den tidpunkten skulle den nuvarande perioden av relativ lugn i oljepriserna kunna börja lösas upp snabbt. Enligt Världsbankens scenario med "stora störningar" skulle Brent-råoljan kunna stiga till ett intervall mellan 120 och 135 dollar per fat i slutet av sommaren.

En sådan ökning skulle drivas av raffinaderier som söker alternativ till tung råolja från Mellanöstern, samt brist på raffinerade petroleumprodukter orsakade av minskande kommersiella lager.

På längre sikt kan marknaderna återigen fokusera på Irans långvariga varning om att oljepriset kan nå 200 dollar per fat. Ju längre krisen kvarstår, desto större kommer riskpremierna för snabba leveranser sannolikt att bli, särskilt när regeringarna förbrukar sina strategiska reserver.

Det skulle kunna utlösa en ny våg av aggressiva köp som driver upp priserna mot rekordnivåer och potentiellt driver den globala ekonomin in i en kraftig avmattning i takt med att den anpassar sig till en ny era av betydligt högre energipriser.

Kopparpriserna fortsätter att handlas nära rekordnivåer trots ökande tecken på en avmattning av den globala ekonomin och en försvagad industriell aktivitet. I början av juni 2026 ser investerare fortfarande koppar som en av de viktigaste metallerna kopplade till framtiden för elektrifiering, förnybar energi och artificiell intelligens-infrastruktur.

Även om bredare ekonomiska data pekar på långsammare tillväxt och svagare tillverkningsaktivitet, har sambandet mellan koppar och artificiell intelligens-sektorn blivit en viktig drivkraft för marknadssentimentet. Debatten handlar inte längre om huruvida AI kommer att öka efterfrågan på koppar i framtiden, utan om marknaderna redan har prisat in den förväntade efterfrågan för aggressivt.

Natalie Scott-Gray, senior metallanalytiker på StoneX, som har mer än ett decennium av erfarenhet av att analysera globala metallmarknader, leveranskedjor och efterfrågan på industriella råvaror, anser att förståelsen av koppars senaste prisutveckling kräver att man undersöker samspelet mellan marknadsfundamentala faktorer, investerarbeteende, geopolitisk utveckling och det växande inflytandet av artificiell intelligens.

Scott-Gray sa att kopparpriserna har blivit alltmer känsliga för rörelser i amerikanska teknikaktier och noterade att korrelationen mellan koppar och teknikaktier har nått historiskt sett exempellösa nivåer. Hon tillade att varje förändring i investerarnas sentiment mot artificiell intelligens, vinstförväntningar eller värderingar av teknikföretag direkt kan påverka kopparmarknaderna och förstärka prisvolatiliteten.

Trots entusiasmen kring artificiell intelligens påpekade Scott-Gray att den faktiska efterfrågan på koppar som genereras av datacenter och AI-relaterad infrastruktur fortfarande är relativt begränsad jämfört med vad många investerare antar.

Hon betonade att efterfrågan kopplad till artificiell intelligens och datacenter för närvarande står för mindre än 2 % av den totala efterfrågan på koppar, vilket belyser en betydande skillnad mellan marknadens förväntningar och dagens konsumtionsrealitet.

Enligt Scott-Gray kan investerare överskatta den hastighet med vilken AI-relaterad efterfrågan kommer att växa, vilket skapar risk för priskorrigeringar närhelst marknadsentusiasmen kopplas bort från underliggande fundamentala faktorer.

Trots detta är de långsiktiga utsikterna för koppar fortsatt positiva, med stöd av elektrifieringstrender och storskaliga investeringar i infrastruktur och energisystem. Artificiell intelligens ensam har dock ännu inte blivit den primära drivkraften bakom den faktiska efterfrågan på koppar.

Scott-Gray varnade för att marknadssentimentet har förändrats betydligt mer än verkligheten, och förklarade att investerare i allt högre grad kopplar samman berättelsen om ett framtida strukturellt kopparunderskott med höjda förväntningar kring artificiell intelligens, vilket lockar ytterligare spekulativt kapital till marknaden.

Hon tillade att denna dynamik skapar större prissvängningar och ökar känsligheten för dagliga nyheter och utvecklingar, vilket potentiellt öppnar dörren för skarpa korrigeringar även om den långsiktiga hausseartade trenden fortfarande stöds av starka underliggande fundamentala faktorer.

Bitcoin står vid ett kritiskt vägskäl efter att en kraftig utförsäljning drivit den digitala tillgången tillbaka mot en av de viktigaste stödzonerna i den nuvarande marknadscykeln, då investerare fortsätter att övervaka utvecklingen i Mellanöstern och väntar på signaler från Federal Reserve.

Bitcoin föll till 59 100 dollar den 5 juni, en nivå som historiskt sett antingen har fungerat som en viktig bottennivå för tidigare nedgångar eller som en inkörsport till mycket djupare förluster.

Federal Reserve-mötet

Förväntningarna pekar alltmer på ytterligare åtstramning av penningpolitiken från Federal Reserve senare i år. Analytiker räknar nu med att Federal Open Market Committee kan komma att lägga fram ytterligare två höjningar på 25 punkter före årets slut som svar på högre energipriser och fortsatt styrka på den amerikanska arbetsmarknaden.

Redan före den senaste sysselsättningsrapporten hade investerare höjt sina förväntningar på högre räntor mitt i oro för att energikrisen kopplad till konflikten med Iran skulle kunna intensifiera inflationstrycket.

Veckovis data som släppts av amerikanska tillsynsmyndigheter visade att investerare minskade sina positiva positioner i euro till den lägsta nivån på tre månader under veckan som slutade den 4 juni, medan negativa positioner mot den japanska yenen översteg 10 miljarder dollar, enligt LSEG-data.

Federal Open Market Committee är planerad att mötas nästa vecka för sitt första möte under ledning av ordförande Kevin Warsh. Marknaderna ser för närvarande ungefär 50 % chans till en räntehöjning senast i september, en faktor som analytiker säger kan begränsa överdrivna dollarköp på kort sikt.

Strateger på Barclays noterade att flera kommande utvecklingar, inklusive förändringar i risksentimentet, möjligheten till ett avtal mellan USA och Iran och det kommande mötet med Federal Reserve, skulle kunna begränsa ytterligare dollarstyrka på kort sikt.

Utvecklingen i Mellanöstern

I en ny utveckling i Mellanöstern meddelade Israel att man genomfört attacker mot militära mål i västra och centrala Iran på måndagen, trots rapporter som tyder på att USA:s president Donald Trump hade uppmanat Israels premiärminister Benjamin Netanyahu att avstå från ytterligare attacker.

Upptrappningen drev upp oljepriserna med cirka 5 %, vilket ökade investerarnas oro vid en tidpunkt då marknaderna redan stod inför en kraftig korrigering av högt värderade teknikaktier.

I skrivande stund hade Bitcoin återhämtat sig till 61 966 dollar. Återhämtningen har dock inte löst den viktigaste frågan som marknaden står inför: håller Bitcoin på att nå en större botten, eller är den nuvarande rörelsen bara en tillfällig paus innan ytterligare ett ben nedåt?

Det 200-veckors exponentiella glidande medelvärdet är fortfarande en av de mest noggrant bevakade långsiktiga indikatorerna bland Bitcoin-handlare. Analytikern Michael van de Poppe noterade att Bitcoin har nått stora bottennivåer nära denna nivå i de flesta tidigare björnmarknadscykler, med 2022 som det mest anmärkningsvärda undantaget.

Enligt analytikern Dan Crypto Trades rankas den nuvarande nedgången bland de djupaste i sitt slag i Bitcoins historia, vilket gör den nuvarande marknadsstrukturen särskilt svår att tolka. Den nuvarande priszonen är tillräckligt attraktiv för att locka köpare, men intensiteten i säljtrycket gör att en snabb återhämtning inte kan tas för given.

Analytikern lade till en viktig teknisk observation och noterade att i tidigare fall där Bitcoin förlorat stora stödnivåer, accelererade priserna vanligtvis lägre och förblev under dessa nivåer under längre perioder.

Den här gången har dock Bitcoin lyckats hålla sig nära sin tidigare bottennivå, åtminstone för tillfället, vilket öppnar dörren till en annan marknadsstruktur. Om köpare fortsätter att försvara detta område kan Bitcoin börja bilda ett brett handelsintervall mellan cirka 60 000 och 80 000 dollar.

Även om ett sådant intervall inte omedelbart skulle bekräfta en hausseartad vändning, skulle det tyda på att säljare kämpar för att driva marknaden in i ett djupare sammanbrott.