Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor. Den återupptog förluster som kort uppehöll sig igår mot den amerikanska dollarn och rörde sig tillbaka mot sina lägsta nivåer på 20 månader, under bevakning av japanska myndigheter som har utfärdat starka varningar mot alltför stora rörelser i den inhemska valutan på valutamarknaden.

Data visade en oväntad avmattning av kärninflationen i Tokyo under mars, vilket är det senaste tecknet på att inflationstrycket på beslutsfattare vid Bank of Japan minskar, vilket har lett till att förväntningarna på en japansk räntehöjning i april har minskat.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn steg med 0,2 % mot yenen till ¥159,97, upp från handelsöppningen på ¥159,67, efter att ha nått en lägsta nivå på ¥159,59.

Yenen avslutade måndagens handel med en uppgång på 0,35 % mot dollarn, vilket är den första uppgången på fem dagarna, efter att tidigare ha nått en 20-månaderslägsta på 160,46 yen.

Månatlig prestation

Under marshandeln, som officiellt avslutas med dagens avveckling, har den japanska yenen hittills sjunkit med cirka 2,5 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra månadsförlust i rad och den största månadsnedgången sedan oktober förra året.

Denna månatliga förlust tillskrivs investerare som fokuserar på att köpa amerikanska dollar som en föredragen säker tillflyktsort mitt i oro relaterade till Irankrigets effekter.

Japanska myndigheter

I den starkaste varningen hittills om potentiella interventioner för att stödja yenen sa Japans högsta valutatjänsteman Atsuki Mimura på måndagen att myndigheterna kan behöva vidta avgörande åtgärder om spekulationerna på valutamarknaderna fortsätter.

Mimura sa till reportrar: vi hör att spekulationerna ökar på valutamarknaderna, utöver terminsmarknaderna för råolja. Om den här situationen fortsätter kan det vara dags att vidta avgörande åtgärder.

Gränsen på 160 yen

Den amerikanska dollarn steg mot yenen på fredagen och nådde ¥160 för första gången sedan juli 2024, då japanska myndigheter senast ingrep för att stödja valutan.

Myndigheterna i Tokyo har upprepade gånger varnat för möjliga interventioner för att stödja yenen om dess värde sjunker kraftigt. Den senaste interventionen ägde rum i juli 2024, då växelkursen nådde cirka 161 yen per dollar, den lägsta nivån sedan 1980-talet.

Tokyos kärninflation

Data som släpptes idag i Japan visade att Tokyos konsumentpriser i kärnan steg med 1,7 % i mars, vilket är lägre än marknadens förväntningar på en ökning på 1,8 %, efter att ha stigit med 1,8 % i februari.

Lägre prisavläsningar än väntat i Japan signalerar att inflationstrycket på beslutsfattare vid centralbanken minskar, vilket minskar sannolikheten för räntehöjningar i år.

Japanska räntor

Efter informationen sänkte marknaderna prissättningen för sannolikheten för en räntehöjning på en kvarts procentenhet från Bank of Japan vid aprilmötet från 25 % till 15 %.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Oljepriserna steg under måndagens handel mitt i osäkerheten kring förhandlingarna mellan USA och Iran för att nå ett vapenvila.

G7-länderna tillkännagav idag sitt åtagande att vidta nödvändiga åtgärder för att säkerställa stabilitet på energimarknaderna.

USA:s president Donald Trump sade att Irans nya ledare är ytterst rationella och att han tror att Washington kommer att nå en överenskommelse med dem.

Trump uttryckte också sin önskan att ta kontroll över iransk olja och hotade att förstöra kraftverk, oljefält och Irans Khargö om Teheran inte omedelbart öppnar Hormuzsundet igen och om ett fredsavtal inte nås före den tidsfrist han satt till den 6 april.

I handeln steg Brent-råoljas terminskontrakt för leverans i maj med 0,19 %, eller 21 cent, till 112,78 dollar per fat.

Amerikanska Nymex-råoljeterminer för leverans i maj steg med 3,25 %, eller 3,24 dollar, till 102,88 dollar och stängde därmed över 100-dollarsnivån för första gången sedan 2022.

Ethereum handlas nära 2 100 dollar i slutet av första kvartalet 2026, med de bredare utsikterna i stort sett oförändrade jämfört med de senaste veckorna. Marknaden har förlorat mer än hälften av sitt värde från toppnoteringarna i slutet av 2025 och kämpar för att bygga upp övertygelsen kring en återhämtning. Med fortsatt makroekonomisk motvind och fortsatt svaghet bland altcoins står Ethereum inför en betydande utmaning inför det nya kvartalet.

Ethereum-prisanalys: dagligt diagram

Den nedåtgående kanalen som har definierat ETH-prisutvecklingen sedan slutet av 2025 förblir intakt på det dagliga diagrammet. Både 100-dagars glidande medelvärde (cirka 2 400 dollar) och 200-dagars glidande medelvärde (cirka 3 000 dollar) fortsätter att trenda nedåt och ligger kvar långt över det nuvarande priset. Tillsammans bildar de en stark motståndsbarriär som har avvisat alla större återhämtningsförsök sedan december förra året.

Utbudszonen mellan 2 300 och 2 400 dollar har visat sig vara ett starkt motståndsområde, då priset försökte nå det i mitten av mars men avvisades kraftigt. Samtidigt höll sig stödnivån på 1 800 dollar stadig under utförsäljningen i februari och är fortfarande det viktigaste nedåtriktade stödet. Ett brott under denna nivå skulle exponera nästa viktiga nivåer på 1 600 och 1 400 dollar.

Dessutom har Relative Strength Index (RSI) återhämtat sig från februarilägstanivån nära 20 och ligger nu runt mitten av 40-talet, vilket indikerar en viss stabilisering men ingen tydlig riktningsvis utveckling ännu.

ETH/USDT fyratimmarsdiagram

Efter det misslyckade utbrottsförsöket över motståndszonen 2 300–2 400 dollar för ungefär två veckor sedan har ETH handlats inom en kortsiktigt fallande kanal på fyratimmarsdiagrammet. Priset ligger för närvarande nära 2 100 dollar, nära den övre gränsen för denna kanal. Varje återhämtningsförsök fortsätter dock att möta förnyat säljtryck.

RSI har även återhämtat sig under denna tidsram från låga 30-tal till mitten av 50-talen, vilket tyder på att det omedelbara säljtrycket kan lätta tillfälligt. Köpare behöver dock bryta sig över kanalmotståndet och hållbart återhämta sig från den senaste tidens högsta nivå nära 2 200 dollar för att förändra den kortsiktiga strukturen. Om detta inte görs kan man testa den viktigaste stödnivån på 1 800 dollar som ett realistiskt scenario på kort sikt.

Sentimentanalys

Antalet aktiva Ethereum-adresser ökade avsevärt under februariutförsäljningen och runt efterföljande bottennivåer, vilket vida översteg aktivitetsnivåerna som setts under de senaste två åren. Även om denna ökning initialt kan verka positiv, tyder sammanhanget på att det mer sannolikt var en kapitulationshändelse – driven av panikförsäljning och snabba likvidationer – snarare än en våg av ny efterfrågan.

För att ETH ska kunna etablera ett trovärdigt hausseartat scenario måste aktiviteten i kedjan återhämta sig på ett hållbart sätt snarare än genom tillfälliga toppar under perioder av marknadsstress. Tills dess att dagliga aktiva adresser stiger konsekvent i takt med priset stöder nätverksdata en försiktig utsikt snarare än ett återhämtningsscenario.

En högt uppsatt källa inom energisäkerhet som arbetar nära Europeiska unionens energisäkerhetsramverk sade att Iran länge har väntat på att USA ska sätta in marktrupper, eftersom de förstår att det är relativt enkelt att gå in i ett land militärt, men att lämna det är mycket svårare.

Källan berättade för OilPrice.com under helgen: ”Ju längre amerikanska styrkor stannar kvar på marken, desto större är sannolikheten att Washington så småningom kommer att tvingas nå ett mer gynnsamt fredsavtal för Teheran.”

Han tillade att två händelser under helgen (28–29 mars) ”avsevärt ökade sannolikheten för att USA skulle kunna falla i denna fälla”.

Houthier går in i kriget

Den första av dessa händelser var den Iranstödda Houthi-gruppens fullständiga inträde i konflikten mellan USA, Israel och Iran.

Gruppen är involverad i ett ombudskrig för Irans räkning i Jemen mot sin främsta regionala rival, Saudiarabien.

Lördagen den 28 mars avfyrade gruppen en spärreld av missiler mot Israel, vilket markerade deras första attack av detta slag sedan utbrottet av kriget mellan USA och Israel på ena sidan och Iran på den andra.

Gruppen lovade att fortsätta attackerna och noterade att stängningen av den viktiga globala sjövägen i Bab el-Mandebsundet fortfarande är "ett tillgängligt alternativ".

Enligt den europeiska källan var dessa åtgärder specifikt utformade för att ”ge den gnista som skulle kunna driva på direkt amerikansk markintervention”, genom att utmana president Donald Trumps löfte att upprätthålla globala oljeflöden mitt under Irans pågående blockad av Hormuzsundet.

Hot mot den globala energiförsörjningen

Situationen i Hormuzsundet är fortfarande mycket skör, eftersom eventuella störningar i navigeringen kan hindra flödet av upp till en tredjedel av den globala oljeförsörjningen och nästan en femtedel av handeln med flytande naturgas.

Enligt källan siktar Iran på att driva upp olje- och gaspriserna kraftigt, vilket orsakar betydande ekonomisk skada för energiimporterande länder.

För närvarande är de enda fartyg som fortfarande kan passera relativt sett genom sundet de som transporterar iransk olja till dess största internationella stödjande land, Kina, som har finansierat det iranska systemet i årtionden genom oljeköp trots internationella sanktioner.

I vad rapporten beskrev som en "ovanlig" utveckling har denna handel – som tidigare ansetts olaglig – tillfälligt legaliserats i 30 dagar efter att ha tillåtits av USA i ett försök att hålla nere oljepriserna.

Detta undantag omfattar cirka 170 miljoner fat iransk olja som för närvarande finns till havs, med möjlighet till förlängning av undantaget.

Ryssland, Irans näst största internationella stödjande aktör, förväntas också dra stor nytta av ett liknande 30-dagars amerikanskt undantag för export av sjöburen olja.

Med stigande priser förväntas Rysslands olje- och gasintäkter öka från cirka 12 miljarder dollar till 24 miljarder dollar denna månad.

Oljan kan nå 150 dollar och eventuellt 200 dollar

För energiimporterande länder – inklusive många amerikanska allierade – verkar utsikterna mer negativa.

Vikas Dwivedi, energimarknadsstrateg på Macquarie Group, sa att enbart stängningen av Hormuzsundet skulle kunna utlösa en kedjereaktion som driver upp oljepriserna till cirka 150 dollar per fat eller högre.

Han tillade att de nuvarande störningarna i utbudet redan har överträffat topparna som sågs under oljekriserna på 1970-talet och till och med Gulfkrigen.

Han noterade att medlemmarna i Internationella energiorganet har nödreserver som överstiger 1,2 miljarder fat olja, medan Kina också har stora lager, vilket skulle kunna bidra till att lindra krisen.

Om Hormuzsundet dock förblir stängt under en längre period kan priserna behöva stiga avsevärt för att begränsa den globala efterfrågan på olja.

Uppskattningar tyder på att detta kan kräva att priserna överstiger 200 dollar per fat under en period, vilket skulle innebära att bensinpriserna i USA stiger till cirka 7 dollar per gallon.

Risk för stängning av Bab el-Mandeb

Situationen kan förvärras ytterligare om den andra viktiga oljerutten som Iran riktar in sig på – Bab el-Mandebsundet – också stängs.

Omkring 10 % till 15 % av den globala sjöburna oljehandeln passerar genom detta 25 kilometer breda sund.

Rutten förbinder Adenviken med Röda havet, och därifrån till Suezkanalen och Medelhavet.

I praktiken kontrollerar de Iranstödda Houthierna den jemenitiska sidan av sundet, medan den motsatta sidan kontrolleras av Eritrea och Djibouti, som båda är knutna till stora kinesiska lån inom ramen för Belt and Road-initiativet.

Enligt den europeiska källan är Pekings inflytande i regionen betydande genom det långsiktiga strategiska samarbetsavtalet mellan Iran och Kina.

Källan sa att ”ingenting händer i Bab el-Mandebsundet eller Hormuzsundet utan Kinas underförstådda godkännande.”

Om båda sunden stängs samtidigt kan upp till 45 % av de globala oljeflödena störas, vilket potentiellt kan driva upp Brent-råoljapriserna till cirka 200 dollar per fat eller högre.

En potentiell fälla för Trump

Den europeiska källan tror att en sådan ekonomisk och politisk chock skulle kunna driva president Trump mot militära åtgärder, vilket kan representera den fälla Iran försöker gilla.

Han tillade att amerikanska militära insatser under den senaste veckan främst syftade till att öka förhandlingstrycket på Teheran, men att de skulle kunna utvecklas till en faktisk utplacering.

Detta skulle kunna börja med en begränsad närvaro, möjligen på Khargön, en viktig knutpunkt för iransk oljeexport, eller vid strategiska punkter längs Hormuzsundet.

Problemet – enligt källan – är dock att skyddet av amerikanska styrkor i en sådan utplacering skulle kräva att man upprättar en buffertzon mot beskjutning med en räckvidd på minst 20 kilometer, och sannolikt mycket längre, för att motverka missilhot.

Han tillade att iranska styrkor helt enkelt kunde bombardera amerikanska positioner kontinuerligt i månader.

En möjlig politisk utväg

Med tanke på dessa risker kan trycket öka på Trump att utropa en form av "politisk seger" och sedan dra sig ur konflikten.

Källan noterade att Trump skisserade fyra huvudmål i början av attackerna, och kunde hävda att han till stor del uppnådde dem, inklusive:

Regimförändring genom eliminering av nyckelpersoner i ledningen

Försvaga Irans kärnkraftsprogram för att förhindra kortsiktig vapenförädling

Förstöra större delen av Irans missillager och försämra dess produktionskapacitet

Minska styrkan hos Iran-allierade grupper i regionen

Källan drog slutsatsen att det finns en ”politiskt acceptabel berättelse” som Trump skulle kunna använda för att förklara framgång och dra sig tillbaka när han väl inser omfattningen av riskerna med en fullskalig invasion av Iran.