Yenen stiger före BOJ-beslut

Den japanska yenen steg på måndagen inför vad som allmänt förväntas bli en räntehöjning i Japan senare i veckan, då marknaderna navigerar genom en fullspäckad kalender med centralbanksbeslut och viktig amerikansk ekonomisk data som kan bidra till att forma Federal Reserves kortsiktiga policyutsikter.

Yenen steg senast med cirka 0,6 % och handlades strax under 155 yen per dollar. Detta fortsatte de tidiga vinsterna efter att Bank of Japan meddelade att de flesta tillfrågade japanska företag förväntar sig att löneökningarna under räkenskapsåret 2026 i stort sett kommer att vara i linje med ökningarna under innevarande räkenskapsår.

En separat, noggrant bevakad undersökning visade att affärssentimentet bland Japans största tillverkare steg till sin högsta nivå på fyra år under de tre månaderna fram till december.

En räntehöjning på fredag ses som nästan säker, vilket ger yenen en fördel gentemot dollarn, som kan möta press från förväntningar om att amerikanska räntor kan sänkas i början av nästa år. Valutahandlare som har lånat yen för att investera i högre avkastande tillgångar i dollar, såsom amerikanska teknikaktier, kan nu finna dessa carry trade-positioner mindre attraktiva.

Lee Hardman, valutastrateg på MUFG, sa att fortsatt yenstyrka in i årets slut sannolikt kommer att bero på uppdaterad vägledning från Bank of Japan tillsammans med beslutet om räntehöjning, samt externa förhållanden. Han tillade att en djupare utförsäljning av amerikanska teknik- och AI-aktier skulle kunna stödja yenen genom att störa gynnsamma förhållanden för yenfinansierade carry trades.

På andra håll kommer både Bank of England och Europeiska centralbanken också att fatta beslut om penningpolitiken denna vecka.

Marknaderna prisar nästan helt in en räntesänkning från Bank of England, då den brittiska inflationen har börjat visa tecken på att avta, medan förväntningarna tyder på att ECB kommer att hålla räntorna oförändrade. Handlare har också börjat spekulera i möjligheten av en räntehöjning från ECB under 2026.

Pundet låg stabilt på 1,33865 dollar, medan euron var föga förändrad på 1,1737 dollar.

Joseph Capurso, chef för internationell och hållbar ekonomi på Commonwealth Bank of Australia, sa att Bank of Englands beslut skulle vara särskilt intressant. Han noterade att beslutet sannolikt skulle vara välbalanserat och tillade att kommande inflationsdata denna vecka skulle kunna minska prissättningen för ytterligare räntesänkningar.

Lönetillväxtsiffror i Storbritannien kommer på tisdag, följt av konsumentinflationssiffror på onsdag.

Viktig amerikansk statistik framöver

En omgång försenad ekonomisk statistik från USA, uppskjuten på grund av nedstängningen av regeringen, väntas också släppas, vilket ger investerare en efterlängtad ögonblicksbild av världens största ekonomi. Novemberrapporten om sysselsättning är planerad till tisdag, med inflationsdata som följer på torsdag.

Sim Moh Siong, valutastrateg på Bank of Singapore, sa att den kommande statistiken är relativt föråldrad och förvrängd av nedstängningen, vilket skapar betydande brus. Han tillade att beslutsfattarna sannolikt kommer att tolka siffrorna med större försiktighet än vanligt och istället fokusera på den bredare trenden på den amerikanska arbetsmarknaden.

Federal Reserve, som fortfarande är djupt splittrad, sänkte räntorna förra veckan, även om ordförande Jerome Powell signalerade att lånekostnaderna sannolikt inte kommer att sjunka ytterligare inom kort förrän det finns mer klarhet i de ekonomiska förhållandena.

USA:s president Donald Trump sade på fredagen att han lutar åt att utse antingen den tidigare Fed-chefen Kevin Warsh eller chefen för National Economic Council, Kevin Hassett, till chefer för centralbanken nästa år.

I Asien visade data som släpptes på måndagen att Kinas industriproduktion och detaljhandelsförsäljning ökade i den lägsta takten på mer än ett år i november, vilket ytterligare förvärrar de utmaningar som beslutsfattare står inför när de söker nya sätt att upprätthålla momentum i den 19 biljoner dollar stora ekonomin.

Den australiska dollarn, som ofta används som ett likvidt ställföreträde för yuanen, sjönk med 0,1 % till 0,665 dollar, medan den onshore-baserade yuanen stärktes till sin högsta nivå på över ett år på 7,047 yen per dollar.