Den japanska yenen steg generellt på den asiatiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor och återupptog starka vinster mot den amerikanska dollarn, då köp av yenen som säkra tillflyktsorter accelererade mitt i ökande oro över stabiliteten hos Federal Reserve, världens största centralbank.

USA:s president Donald Trump tillkännagav avskedandet av en ledamot i Federal Reserves styrelse, ett exempellöst steg som undergräver förtroendet för centralbankens oberoende och amerikanska tillgångar.

Efter mer hökaktiga kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium ökade förväntningarna om att centralbanken snart kommer att återuppta normaliseringen av sin politik. Investerare väntar på fler nya bevis om utvecklingen av de japanska räntorna för resten av året.

Prisöversikt

Dollarn föll mot yenen med mer än 0,5 % till 146,99 ¥, från öppningsnivån på 147,77 ¥, och registrerade en högsta nivå på 147,88 ¥.

Yenen avslutade måndagen ned 0,6 % mot dollarn och gav därmed upp en stor del av fredagens vinster efter försiktiga kommentarer från Fed-chefen Jerome Powell vid Jackson Hole.

Avskedandet av Lisa Cook

President Donald Trump tillkännagav sent på måndagen att han avskedat Lisa Cook från hennes position i Federal Reserve Board, med hänvisning till anklagelser om tjänstefel relaterade till bolån.

Beslutet att avskeda en styrelseledamot i Federal Reserve är exempellöst och undergräver förtroendet för Feds oberoende och amerikanska tillgångar.

Trump, som saknar laglig befogenhet att avskeda Fed-styrelseledamöter annat än "av skäl", backade från sitt hot om att avskeda Fed-ordföranden Jerome Powell, vars mandatperiod löper ut i maj nästa år.

Cooks avgång från centralbanken skulle kunna påskynda presidentens omformning av Federal Reserve Board och Federal Open Market Committee (FOMC), som sätter räntorna. Hennes mandatperiod var planerad att löpa till 2038.

Lisa Cook sa för sin del: Trump har ingen befogenhet att avskeda mig och jag kommer att fortsätta utföra mina plikter. Hon tillade: det finns ingen grund för avskedande och jag kommer inte att avgå.

Juridiskt sett kan Trumps avskedande av Cook överklagas i federala domstolar, och i slutändan i Högsta domstolen.

Kongressen hade begränsat presidentens makt att ensidigt avskeda centralbankschefer enligt Federal Reserve Act från 1913, som säger att presidenten endast får göra det "av skäl".

Japanska räntor

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade vid Jackson Hole på lördagen att löneökningarna sträcker sig bortom stora företag och sannolikt kommer att fortsätta att accelerera på grund av åtstramande arbetsmarknadsförhållanden.

Dessa kommentarer stärkte marknadens förväntningar om att BOJ kommer att återuppta räntehöjningarna snart efter uppehållet efter höjningen i januari. Handlare ser för närvarande en räntehöjning vid oktobermötet som sannolik.

Prissättningen av en höjning av räntan med 25 punkter från BOJ vid septembermötet ligger för närvarande stabilt runt 45 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Utsikter för den japanska yenen

Ho Min Lee, chefsmakrostrateg på Lombard Odier, förutspår att yenen kommer att stärkas till 140 per dollar över en 12-månadersperiod, men förväntar sig att räntorna kommer att ligga kvar inom ett smalt intervall på kort sikt.

Han sa: ”Vi antar att nästa räntehöjning från Bank of Japan kommer att ske i januari nästa år, inte i oktober. Banken kommer sannolikt att hålla realräntorna djupt negativa fram till slutet av året, och först då överväga gradvisa höjningar.”

Den nyzeeländska dollarn föll mot de flesta större valutor under måndagens handel trots positiv ekonomisk statistik.

Regeringsdata visade att Nya Zeelands detaljhandelsindex steg med 0,5 % under andra kvartalet, medan analytiker hade förväntat sig en ökning med 0,1 %.

Exklusive volatila poster som energi och livsmedel steg Nya Zeelands kärnindex för detaljhandeln med 0,7 % under andra kvartalet, jämfört med förväntningarna om en nedgång på 0,3 %.

När det gäller handel föll den nyzeeländska dollarn mot sin amerikanska motsvarighet med 0,4 % till 0,5848 klockan 20:14 GMT.

australisk dollar

Den australiska dollarn föll mot sin amerikanska motsvarighet med 0,2 % till 0,648 klockan 20:14 GMT.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,7 % till 98,4 poäng klockan 19:51 GMT, med en högsta notering på 98,4 och en lägsta notering på 97,7.

Detta kom efter uttalanden av Federal Reserve-chefen Jerome Powell vid Jackson Hole-konferensen på fredagen, där han antydde en kommande räntesänkning.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna in över 86 % chans att Fed sänker räntan med 25 punkter vid septembermötet.

Senare i veckan kommer Nvidia att rapportera resultat efter onsdagens stängning, följt av resultat från Dell och Marvell Technology.

På fredag kommer även statistik över amerikanska konsumtionsutgifter (PCE), Feds rekommenderade inflationsmått.

Guldpriserna förblev stabila med en negativ bias under måndagens handel, då dollarn steg mot de flesta större valutor och marknaderna bedömde Federal Reserves policyförväntningar.

Detta följde på uttalanden från Fed-ordföranden Jerome Powell vid Jackson Hole-konferensen på fredagen, där han antydde en kommande räntesänkning.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna in över 86 % chans att Fed sänker räntan med 25 punkter vid septembermötet.

Senare i veckan kommer Nvidia att släppa resultat efter onsdagens stängning, följt av resultat från Dell och Marvell Technology.

På fredag kommer även statistik över amerikanska konsumtionsutgifter (PCE), Feds rekommenderade inflationsmått.

Samtidigt steg dollarindexet med 0,7 % till 98,4 poäng klockan 19:51 GMT, med en högsta notering på 98,4 och en lägsta notering på 97,7.

När det gäller handeln föll spotpriset på guld med mindre än 0,1 % till 3 415,4 dollar per uns klockan 19:52 GMT.

USA:s beslut förra veckan att undanta raffinerad koppar från importtullar stod i kontrast till dess tidigare beslut att införa höga tullar på aluminium, vilket belyste den centrala rollen som elkostnader och lobbyverksamhet spelar i utformningen av amerikansk politik.

Washington överraskade kopparmarknaden genom att endast införa skatter på import av halvfabrikat som tråd, rör och plåt, medan de lämnade raffinerad metall orörd. Sedan tillkännagivandet förra onsdagen har kopparpriserna på Comex fallit med mer än 20 %.

Däremot har raffinerat aluminium som levererats till USA sedan juni belagts med en tull på 50 %, eftersom inhemska producenter har högre elkostnader jämfört med kopparproducenter.

Tullar på metallproduktion faller inom ramen för bredare amerikanska ansträngningar att återuppliva den inhemska smältkapaciteten och minska importberoendet.

Century Aluminum var bland de starkaste förespråkarna för dessa tullar och hävdade att de är avgörande för att skydda det som återstår av Amerikas aluminiumsmältningsindustri. Företaget sa i ett uttalande i juni: ”Century Aluminum applåderar president Trumps orubbliga försvar av inhemsk produktion av kritiska metaller genom att höja aluminiumtullarna till 50 %.”

Undantaget för raffinerad koppar återspeglar dock dess betydelse för den amerikanska industrin och kopparsektorns inflytande, inklusive Freeport-McMoRan, som varnade tidigare i år för att ett globalt handelskrig skulle kunna skada den amerikanska kopparproduktionen.

Företaget berättade för den amerikanska regeringen i ett memo: ”Ett globalt handelskrig skulle kunna leda till långsammare ekonomisk tillväxt... långsammare tillväxt i USA eller globalt skulle ha en negativ inverkan på kopparpriserna, vilket skulle kunna hota den inhemska kopparindustrins hållbarhet på grund av dess höga kostnadsstruktur.”

För aluminium är det huvudsakliga argumentet för amerikanska tullar energins andel av smältkostnaderna. Macquarie uppskattar att energin representerar cirka 50 % av kostnaden för att producera primäraluminium, jämfört med 30 % för koppar.

Macquaries analytiker Marcus Garvey sa: ”Det finns ingen ekonomisk motivering för att bygga någon ny smältkapacitet för aluminium utan betydande ingripanden. Även med ingripanden kanske det inte är tillräckligt.”

Analytiker noterar att en av de största utmaningarna för potentiella investerare i amerikansk aluminiumsmältning är svårigheten att säkra långsiktiga elkontrakt till konkurrenskraftiga priser, särskilt med tanke på högre energikostnader i USA jämfört med producentländer som Förenade Arabemiraten, Bahrain och världens största producent, Kina.

Höga elkostnader är den främsta anledningen till att antalet aktiva smältverk i USA har minskat till bara fyra idag, jämfört med 23 år 1995.

Enligt data från US Geological Survey (USGS) uppgick den amerikanska produktionen av primäraluminium till 3,35 miljoner ton år 1995, minskade till 1,6 miljoner ton år 2015 och minskade ytterligare till endast 670 000 ton förra året.