Yenen stiger mitt i oro kring Feds oberoende

Den japanska yenen steg generellt på den asiatiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor och återupptog starka vinster mot den amerikanska dollarn, då köp av yenen som säkra tillflyktsorter accelererade mitt i ökande oro över stabiliteten hos Federal Reserve, världens största centralbank.

USA:s president Donald Trump tillkännagav avskedandet av en ledamot i Federal Reserves styrelse, ett exempellöst steg som undergräver förtroendet för centralbankens oberoende och amerikanska tillgångar.

Efter mer hökaktiga kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium ökade förväntningarna om att centralbanken snart kommer att återuppta normaliseringen av sin politik. Investerare väntar på fler nya bevis om utvecklingen av de japanska räntorna för resten av året.

Prisöversikt

Dollarn föll mot yenen med mer än 0,5 % till 146,99 ¥, från öppningsnivån på 147,77 ¥, och registrerade en högsta nivå på 147,88 ¥.

Yenen avslutade måndagen ned 0,6 % mot dollarn och gav därmed upp en stor del av fredagens vinster efter försiktiga kommentarer från Fed-chefen Jerome Powell vid Jackson Hole.

Avskedandet av Lisa Cook

President Donald Trump tillkännagav sent på måndagen att han avskedat Lisa Cook från hennes position i Federal Reserve Board, med hänvisning till anklagelser om tjänstefel relaterade till bolån.

Beslutet att avskeda en styrelseledamot i Federal Reserve är exempellöst och undergräver förtroendet för Feds oberoende och amerikanska tillgångar.

Trump, som saknar laglig befogenhet att avskeda Fed-styrelseledamöter annat än "av skäl", backade från sitt hot om att avskeda Fed-ordföranden Jerome Powell, vars mandatperiod löper ut i maj nästa år.

Cooks avgång från centralbanken skulle kunna påskynda presidentens omformning av Federal Reserve Board och Federal Open Market Committee (FOMC), som sätter räntorna. Hennes mandatperiod var planerad att löpa till 2038.

Lisa Cook sa för sin del: Trump har ingen befogenhet att avskeda mig och jag kommer att fortsätta utföra mina plikter. Hon tillade: det finns ingen grund för avskedande och jag kommer inte att avgå.

Juridiskt sett kan Trumps avskedande av Cook överklagas i federala domstolar, och i slutändan i Högsta domstolen.

Kongressen hade begränsat presidentens makt att ensidigt avskeda centralbankschefer enligt Federal Reserve Act från 1913, som säger att presidenten endast får göra det "av skäl".

Japanska räntor

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade vid Jackson Hole på lördagen att löneökningarna sträcker sig bortom stora företag och sannolikt kommer att fortsätta att accelerera på grund av åtstramande arbetsmarknadsförhållanden.

Dessa kommentarer stärkte marknadens förväntningar om att BOJ kommer att återuppta räntehöjningarna snart efter uppehållet efter höjningen i januari. Handlare ser för närvarande en räntehöjning vid oktobermötet som sannolik.

Prissättningen av en höjning av räntan med 25 punkter från BOJ vid septembermötet ligger för närvarande stabilt runt 45 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Utsikter för den japanska yenen

Ho Min Lee, chefsmakrostrateg på Lombard Odier, förutspår att yenen kommer att stärkas till 140 per dollar över en 12-månadersperiod, men förväntar sig att räntorna kommer att ligga kvar inom ett smalt intervall på kort sikt.

Han sa: ”Vi antar att nästa räntehöjning från Bank of Japan kommer att ske i januari nästa år, inte i oktober. Banken kommer sannolikt att hålla realräntorna djupt negativa fram till slutet av året, och först då överväga gradvisa höjningar.”