Fed håller räntorna kvar medan två tjänstemän driver på för höjning, vilket innebär att åtstramningen i december är oavklarad.

Federal Reserve lämnade räntorna oförändrade onsdagen den 28 oktober, men signalerade att ytterligare penningpolitisk åtstramning fortfarande är möjlig då ihållande inflation och höga energipriser komplicerar utsikterna för den amerikanska ekonomin.

Federal Open Market Committee röstade med 10–2 för att behålla styrräntan på 3,75–4,00 %, med en paus efter höjningen med en kvarts procentenhet i september, den första på tre år.

Beslutet var allmänt väntat, men den ovanligt delade omröstningen och Feds bedömning av inflationen förstärkte oron för att lånekostnaderna skulle kunna stiga igen före slutet av 2026.

Två tjänstemän kräver högre löner

Federal Reserves chef Lisa Cook och Clevelands Fed-chef Beth Hammack var avvikande och förespråkade en omedelbar höjning med 25 punkter.

Deras motstånd markerade ett avsteg från septembers enhälliga beslut och visade att vissa beslutsfattare anser att nuvarande räntor fortfarande är otillräckliga för att hålla tillbaka inflationen.

Kommittén konstaterade att inflationen fortfarande är hög, samtidigt som den gav en mer positiv bedömning av den ekonomiska aktiviteten.

Den betonade också behovet av ytterligare ekonomisk data innan man fastställer en lämplig penningpolitisk inriktning.

Uttalandet lämnar möjligheten av ytterligare en räntehöjning i december under stark övervägning, snarare än att signalera att åtstramningscykeln är över.

Inflationen sätter press på beslutsfattarna

Den årliga konsumentinflationen i USA nådde 3,7 % i september, vilket är långt över Feds mål på 2 %. Högre oljepriser har förvärrat problemet och hotar att öka transport- och produktionskostnaderna i hela ekonomin.

Samtidigt har avkastningen på 10-åriga statsobligationer närmat sig 5 %, vilket höjer finansieringskostnaderna även utan ytterligare höjning av Feds styrränta.

Vad beslutet innebär för marknaderna

För Wall Street innebär utsikterna till ytterligare åtstramning en särskild utmaning för teknikföretag, vars värderingar är starkt beroende av förväntningar om framtida vinster.

Högre avkastning på statsobligationer kan försvaga attraktionskraften hos dyra AI-aktier och öka kostnaden för finansiering av datacenter och andra infrastrukturprojekt.

Dollarn kan gynnas av förväntningar om högre amerikanska räntor, medan guld och kryptovalutor kan möta förnyat tryck.

Bolånetagare och företag skulle också förbli exponerade för höga finansieringskostnader.

December blir nästa prövning

Feds beslut skiftar uppmärksamheten till inkommande inflations- och sysselsättningssiffror, särskilt torsdagens rapport om personliga konsumtionsutgifter.

Ytterligare en stark inflationsmätning skulle stärka argumenten för en höjning i december, medan tecken på avtagande pristryck skulle kunna ge beslutsfattarna mer tid.

För investerare erbjöd onsdagens beslut föga omedelbar lättnad: räntorna förblir oförändrade, men möjligheten till ytterligare åtstramningar har inte försvunnit.