Koppar utökar förlusterna efter kinesiska åtgärder

Kopparpriserna föll på fredagen då marknaderna utvärderade den kinesiska regeringens åtgärder för att reglera landets kopparsmältningsindustri, trots en svagare amerikansk dollar mot de flesta större valutor.

En statlig kinesisk medieorganisation rapporterade på torsdagen att världens största kopparsmältnation överväger strängare tillsyn av utbyggnader av smältkapaciteten, i en tid då rekordlåga smältavgifter har pressat företagens vinster kraftigt.

Chen Xuexun, vice ordförande för China Nonferrous Metals Industry Association, sade under ett möte på onsdagen att fallande smält- och raffineringslöner (TC/RC) var branschens "mest framträdande" problem.

Han tillade att de avgifter som gruvarbetare betalar smältverk för bearbetning har skadats av det som i Kina kallas "involutionsliknande konkurrens" – en kapplöpning så intensiv att den blir självdestruktiv. Detta kommer efter en massiv expansion av smältkapaciteten som överträffat utbudet av gruvmalm, vilket minskar tillgången på koncentrat.

Chen sa: ”Konkurrens av involutionstyp har skadat industrins och landets intressen, så kopparföretag måste bestämt motsätta sig den. Föreningen har föreslagit specifika åtgärder för att strikt kontrollera utbyggnaden av smältkapaciteten.”

Kinas politiska ledare tillkännagav i början av juli att de skulle agera mot "oordnad priskonkurrens", vilket väckte förhoppningar inom sektorn om reformer på utbudssidan i industrier som lider av överkapacitet. Detta drag drev upp priserna på råvaror som litium och kol den månaden.

Kopparpriserna rörde sig dock knappt i juli, trots att produktionen sjönk med 2,5 % från junis rekordnivåer.

Smältkostnaderna sjönk till rekordlåga nivåer, till den grad att vissa kinesiska smältverk gick med på att bearbeta koppar för det chilenska gruvbolaget Antofagasta utan avgifter enligt ett långtidskontrakt. Spotkostnaderna har varit negativa sedan december förra året.

Riskerna för kinesiska smältverk – även världens största kopparkonsumenter – har ökat ytterligare efter att Freeport-McMoRan sänkte sina prognoser för kopparproduktion i Indonesien, vilket analytiker menade bidrog till att driva upp kopparpriserna.

Tremånaderspriset på koppar på London Metal Exchange steg med 1,02 % till 10 442 dollar per ton vid 10:09 GMT på torsdagen, efter att tidigare ha nått en 15-månaders högsta nivå.

Onsdagens branschmöte besöktes av representanter från Kinas stora kopparsmältverk, inklusive Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals och Zijin Mining, enligt den statsstödda China Nonferrous Metals News.

Samtidigt föll den amerikanska dollarn med 0,4 % till 98,1 klockan 15:51 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,5 och en lägsta nivå på 98,1.

I handeln föll kopparterminerna för december med 0,7 % till 4,72 dollar per pund vid 15:57 GMT.