Kopparpriserna föll på fredagen då marknaderna utvärderade den kinesiska regeringens åtgärder för att reglera landets kopparsmältningsindustri, trots en svagare amerikansk dollar mot de flesta större valutor.

En statlig kinesisk medieorganisation rapporterade på torsdagen att världens största kopparsmältnation överväger strängare tillsyn av utbyggnader av smältkapaciteten, i en tid då rekordlåga smältavgifter har pressat företagens vinster kraftigt.

Chen Xuexun, vice ordförande för China Nonferrous Metals Industry Association, sade under ett möte på onsdagen att fallande smält- och raffineringslöner (TC/RC) var branschens "mest framträdande" problem.

Han tillade att de avgifter som gruvarbetare betalar smältverk för bearbetning har skadats av det som i Kina kallas "involutionsliknande konkurrens" – en kapplöpning så intensiv att den blir självdestruktiv. Detta kommer efter en massiv expansion av smältkapaciteten som överträffat utbudet av gruvmalm, vilket minskar tillgången på koncentrat.

Chen sa: ”Konkurrens av involutionstyp har skadat industrins och landets intressen, så kopparföretag måste bestämt motsätta sig den. Föreningen har föreslagit specifika åtgärder för att strikt kontrollera utbyggnaden av smältkapaciteten.”

Kinas politiska ledare tillkännagav i början av juli att de skulle agera mot "oordnad priskonkurrens", vilket väckte förhoppningar inom sektorn om reformer på utbudssidan i industrier som lider av överkapacitet. Detta drag drev upp priserna på råvaror som litium och kol den månaden.

Kopparpriserna rörde sig dock knappt i juli, trots att produktionen sjönk med 2,5 % från junis rekordnivåer.

Smältkostnaderna sjönk till rekordlåga nivåer, till den grad att vissa kinesiska smältverk gick med på att bearbeta koppar för det chilenska gruvbolaget Antofagasta utan avgifter enligt ett långtidskontrakt. Spotkostnaderna har varit negativa sedan december förra året.

Riskerna för kinesiska smältverk – även världens största kopparkonsumenter – har ökat ytterligare efter att Freeport-McMoRan sänkte sina prognoser för kopparproduktion i Indonesien, vilket analytiker menade bidrog till att driva upp kopparpriserna.

Tremånaderspriset på koppar på London Metal Exchange steg med 1,02 % till 10 442 dollar per ton vid 10:09 GMT på torsdagen, efter att tidigare ha nått en 15-månaders högsta nivå.

Onsdagens branschmöte besöktes av representanter från Kinas stora kopparsmältverk, inklusive Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals och Zijin Mining, enligt den statsstödda China Nonferrous Metals News.

Samtidigt föll den amerikanska dollarn med 0,4 % till 98,1 klockan 15:51 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,5 och en lägsta nivå på 98,1.

I handeln föll kopparterminerna för december med 0,7 % till 4,72 dollar per pund vid 15:57 GMT.

Bitcoin föll under 110 000 dollar på fredagen, på väg mot en kraftig veckovis förlust då marknaden förberedde sig för utgången av kryptooptioner på nästan 22 miljarder dollar, medan investerare förblev försiktiga inför viktiga amerikanska inflationsdata.

Världens största kryptovaluta sjönk med 1,8 % till 109 552,6 dollar klockan 02:20 ET (06:20 GMT), efter att tidigare ha sjunkit under 109 000 dollar – den lägsta nivån på sex veckor.

Bitcoin är på väg mot en veckovis nedgång på mer än 5%, med andra altcoins också redo för stora veckovisa förluster.

Bitcoin faller inför massiva optionsförfall

Optionskontraktens utgång, som är planerad till klockan 08:00 GMT på fredag, markerar slutet på tredje kvartalet, vilket sätter press nedåt på Bitcoin och andra digitala tillgångar.

Enligt derivatbörsen Deribit skulle Bitcoin-optioner värda mer än 17 miljarder dollar löpa ut, med en stor del av det öppna intresset koncentrerat till hausseartade kontrakt.

Rapporter tyder på att sådana stora utgångsdatum kan förvärra prisvolatiliteten, särskilt om viktiga stödnivåer inte håller.

Tidigare i veckan tillskrevs Bitcoins fall en våg av likvidationer på derivatmarknaderna, vilket raderade nästan 1,5 miljarder dollar från kryptomarknaderna. Rapporter noterade att försäljningen intensifierades då handlare upprätthöll riktade satsningar genom optionskontrakt som gynnas av skarpa rörelser, vilket understryker marknadens pågående volatilitet.

Fed-utsikterna i fokus; PCE-inflationsdata väntas

Samtidigt minskade den senaste amerikanska ekonomiska statistiken förväntningarna om aggressiva räntesänkningar från Federal Reserve.

BNP-tillväxten under andra kvartalet reviderades upp till 3,8 % på årsbasis på torsdagen, vilket gav näring åt spekulationer om att centralbanken kan komma att inta en mer försiktig hållning gentemot penningpolitiska lättnader.

Investerare väntar nu på publiceringen av prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), Feds föredragna inflationsmått, för ytterligare signaler om penningpolitikens inriktning.

TeraWulf planerar utbyggnad av datacenter för 3 miljarder dollar

TeraWulf Inc. (NASDAQ: WULF) planerar att samla in cirka 3 miljarder dollar för att finansiera utbyggnaden av datacenter genom en finansieringsstruktur som stöds av Google (NASDAQ: GOOGL), berättade finansdirektör Patrick Flury för Bloomberg.

Bloomberg-rapporten tillade att Morgan Stanley arrangerar den potentiella affären för TeraWulf och noterade att den skulle kunna genomföras via marknader för högavkastande obligationer eller lån med leveraged loans.

Oljepriserna steg på fredagen, och är på väg mot veckovisa uppgångar på mer än 4 %, efter att ukrainska attacker mot rysk energiinfrastruktur fick Moskva att minska bränsleexporten.

Brent-råolja steg med 13 cent, eller 0,2 %, till 69,55 dollar per fat vid 09:10 GMT, medan US West Texas Intermediate (WTI) steg med 16 cent, eller 0,3 %, till 65,14 dollar.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sa: ”Den geopolitiska riskpremien, som har byggts upp under de senaste två månaderna i takt med att Ukraina intensifierat sina drönarattacker, har nu lett till ett faktiskt utbudsunderskott, vilket skadar Europa, som har en strukturell brist på mellandestillat.”

Båda riktmärkena är på väg mot sina största veckovisa vinster sedan mitten av juni.

Rysslands vice premiärminister Alexander Novak meddelade på torsdagen att Ryssland kommer att införa ett partiellt förbud mot dieselexport fram till slutet av året och förlänga det befintliga förbudet mot bensinexport.

Minskad raffineringskapacitet har redan gjort att flera ryska regioner står inför brist på vissa bränslekvaliteter.

Daniel Hynes, analytiker på ANZ Bank, noterade att NATO:s varning om en reaktion på ytterligare kränkningar av dess luftrum har ökat spänningarna till följd av kriget i Ukraina, vilket ökar sannolikheten för ytterligare sanktioner mot Rysslands oljeindustri.

På utbudssidan berättade två tjänstemän vid det irakiska oljeministeriet för Reuters på torsdagen att oljeflödena från Iraks Kurdistan-region till Turkiet skulle återupptas på lördag.

För att begränsa en del av vinsterna rapporterade det amerikanska handelsdepartementet att BNP steg med en uppåtreviderad årlig takt på 3,8 % under det senaste kvartalet, enligt de senaste siffrorna från Bureau of Economic Analysis som släpptes på torsdagen.

Starkare ekonomisk data än väntat kan göra Federal Reserve mer försiktig med att fortsätta sänka räntorna, efter förra veckans sänkning med 25 räntepunkter – den första sedan december förra året.

Dollarn höll sig stabil mot euron och det brittiska pundet på fredagen och bibehöll starka uppgångar medan investerare väntade på data om amerikansk konsumtion, efter att tillväxtsiffrorna kom in bättre än väntat, vilket minskade förväntningarna om ytterligare lättnader från Federal Reserve i år.

Euron handlades nära en treveckorslägsta nivå på 1,1669 dollar, medan pundet stabiliserades på 1,3347 dollar efter att ha nått sin lägsta nivå på nästan två månader på torsdagen. Yenen handlades på en åttaveckorslägsta nivå efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav ett nytt tullpaket, inklusive en skatt på 100 % på märkesläkemedel, 25 % på tunga lastbilar och 50 % på köksskåp.

Begränsad reaktion på valutamarknaderna på förväntningar om undantag

Aktierna i stora europeiska läkemedelsföretag stabiliserades efter ett tidigt fall, då analytiker noterade att undantag för företag som bygger fabriker i USA kan innebära att effekten blir begränsad för regionala jättar som Roche och Novo Nordisk.

Nick Rees, chef för makroekonomisk forskning på Monex Europe, sa: ”Det är inte förvånande att se den begränsade reaktionen i valutor, eftersom marknaderna redan har gått igenom flera omgångar av sådana åtgärder och tenderar att se tillkännagivandena som positionering från Vita huset.” Han tillade att de bilaterala handelsavtal som flera länder undertecknat med Trump-administrationen inte var så destabiliserande som man först befarade, vilket minskade marknadskänsligheten.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot en korg av större konkurrenter, var på väg mot sin största veckovisa uppgång på två månader, efter att amerikanska data om tillväxt, arbetslöshetsansökningar, varaktiga varor och grossistlager alla överträffade förväntningarna på torsdagen.

Satsningar på räntesänkningar krymper

Uppmärksamheten riktas nu mot publiceringen av amerikanska konsumtionsstatistik senare på fredag för ytterligare ledtrådar om huruvida ekonomin behöver ytterligare stimulansåtgärder från Fed.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter investerare nu en 12 % chans för oförändrad ränta nästa månad, upp från 8,1 % dagen innan. De totala lättnaderna som prisats in vid årets slut har också minskat till mindre än 40 baspunkter.

På torsdagen rapporterade det amerikanska handelsdepartementet att BNP-tillväxten reviderats upp till 3,8 % för april till juni, jämfört med en initial uppskattning på 3,3 %. Ekonomer som tillfrågats av Reuters hade inte förväntat sig denna upprevidering. Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – Feds föredragna inflationsmått – förväntas visa en månatlig ökning med 0,3 % i augusti och en årlig ökning med 2,7 %, enligt en Reuters-undersökning.

Bansi Madhavani, seniorekonom på ANZ, sa: ”I en tid då Fed-medlemmarna är oroade över hög inflation, tror vi att en sådan rapport skulle vara uppmuntrande.” Hon tillade att så länge månatliga inflationsdata fortsätter att signalera en uppåtgående trend, ”förväntar vi oss att Fed fortsätter gradvisa lättnader med sänkningar med 25 baspunkter.”

I Japan, där centralbanken strävar efter åtstramning av penningpolitiken, visade data att kärninflationen i Tokyo i september låg kvar över målet på 2 %, vilket höll förväntningarna om en förestående räntehöjning vid liv.

På kryptovalutamarknaderna steg Bitcoin med 0,4 % till 109 639,28 dollar, medan Ether steg med 1,3 % till 3 939,60 dollar.