Den kraftiga ökningen av kopparpriserna till rekordnivåer får ett växande antal globala företag att ersätta metallen med aluminium inom en mängd olika industriella tillämpningar.

Förutom att vara betydligt billigare än koppar är aluminium lättare i vikt, vilket gör det till ett mer effektivt alternativ för många industrier, inklusive fordonstillverkning, elfordon, kraftkablar och luftkonditioneringssystem.

Branschkällor berättade för Reuters att det nuvarande prisförhållandet mellan koppar och aluminium på cirka 4,2 gånger har gjort substitution alltmer attraktiv ur ekonomisk synvinkel.

Som jämförelse kostar aluminium ungefär en fjärdedel så mycket som koppar, samtidigt som det erbjuder cirka 61 % av kopparns elektriska ledningsförmåga.

Att byta material är dock inte en omedelbar process. Företag måste utvärdera kostnaderna för att modifiera produktionslinjer, omkonstruera komponenter och återinvestera i tillverkningsanläggningar innan de ersätter koppar med aluminium.

Elfordon accelererar införandet av aluminium

Inom fordonssektorn har användningen av aluminium ökat i takt med tillväxten av elfordonsproduktionen. Förutom att minska tillverkningskostnaderna bidrar aluminiums lägre vikt – ungefär 3,3 gånger lättare än koppar – till att förbättra energieffektiviteten och förlänga fordonets räckvidd.

Ferrari är bland de tillverkare som började använda aluminiumkablar i sin 296-modell förra året.

Ferrari berättade för Reuters: ”Förutom att minska kabelns tvärsnittsarea ger den här lösningen viktbesparingar på mellan 15 % och 20 % för hela kablaget.”

BMW har också använt aluminiumledare sedan 2011 i sitt sortiment av kompaktbilar och har senare utökat tekniken till både låg- och högspänningssystem i sin senaste generation av elbilar.

Flera kinesiska elbilstillverkare, inklusive Avatr, XPeng och Xiaomi, har enligt uppgift antagit aluminiumkablar som en del av ansträngningarna att minska kostnader och fordonsvikt.

Toyota sa att de fortsätter att utvärdera aluminium som ett alternativ till koppar beroende på tillämpningskrav, men har för närvarande inga planer på att ersätta kompletta fordonskablage.

Strömkablar och luftkonditionering går mot aluminium

Utöver bilindustrin har övergången från koppar till aluminium blivit alltmer synlig inom kraftkabelsektorn.

Den globala kabeltillverkaren Nexans uppskattar att planerade globala investeringar i elnät, som kan uppgå till nästan 10 biljoner euro år 2030, kommer att fortsätta stödja efterfrågan på aluminium.

Företaget sa att koppar kommer att förbli det föredragna materialet för mycket tekniska tillämpningar, men aluminium förväntas ta över en större andel av nätutbyggnadsprojekt på grund av dess lägre kostnad och större tillgänglighet.

Prysmian, världens största kabelproducent, har också rapporterat en ökande aluminiumanvändning bland sina kunder de senaste åren. Aluminiumbaserade material står nu för cirka 40 % av de kabelmaterial som företaget använder, en högre andel än för fem år sedan.

"Nätmotståndskraft och datacenter förväntas uppleva stark tillväxt i båda sektorerna", sa Prysmian.

Samma trend är tydlig bland energibolag. Energy Queensland, den statligt ägda eldistributören i Australien, har i åratal ersatt kopparledare med aluminium i sitt elnät.

”Aluminium är mer kostnadseffektivt, erbjuder nästan samma hållbarhet, är lättare i vikt och kan överbrygga längre avstånd vid installation av kraftledningar”, sa företagets talesperson Emma Oliveri.

Inom luftkonditioneringsbranschen har den japanska tillverkaren Daikin Industries också skisserat en kostnadsbesparingsstrategi inriktad på att ersätta koppar med aluminium.

I sin årsredovisning för 2025 skrev företaget: ”Maximera kostnadsbesparingar genom övergången från koppar till aluminium.”

Liknande initiativ har antagits av Lennox International och Carrier Global, som båda har utvecklat aluminiumspolteknik för luftkonditioneringssystem och värmepumpar.

Förutom att minska produktvikten sägs aluminium också förbättra korrosionsbeständigheten, särskilt i kustmiljöer.

Bitcoin handlades runt 59 000 dollar på onsdagen efter att ha fallit till en 21-månaderslägsta nivå på 57 800 dollar, den svagaste nivån sedan mitten av september 2024.

Den kraftiga korrigeringen kommer i takt med att institutionella investerare fortsätter att minska exponeringen, där spot Bitcoin-börshandlade fonder registrerade mer än 222 miljoner dollar i nettoutflöden på tisdagen, vilket förlänger den senaste tidens uttagssvit.

Osäkerheten kring utvecklingen mellan USA och Iran har också ökat investerarnas försiktighet och tyngt världens största kryptovaluta.

Spänningarna mellan USA och Iran pressar riskaptiten

Den geopolitiska osäkerheten är fortsatt hög efter att Iran på tisdagen meddelade att man inte kommer att träffa högt uppsatta amerikanska sändebud som rest till Doha, Qatar, efter förra veckans militära spänningar.

Iranska tjänstemän tillade att båda sidor fortfarande behöver slutföra villkoren i vapenviloavtalet som undertecknades för två veckor sedan innan de går vidare till mer komplexa frågor, inklusive potentiella begränsningar av Teherans kärnvapenprogram.

Samtidigt bekräftade Qatars regering att de amerikanska sändebuden Jared Kushner och Steve Witkoff skulle träffa Qatars premiärminister för att diskutera pågående samtal mellan USA och Iran och den regionala utvecklingen, men inga högnivåmöten mellan Washington och Teheran är för närvarande planerade.

Denna utveckling understryker bräckligheten i det senaste vapenvileavtalet och ökar osäkerheten kring utsikterna till ett varaktigt fredsavtal.

Den ökade osäkerheten har försvagat investerarnas aptit för risktillgångar, vilket har bidragit till att Bitcoin sjunkit till en 21-månaderslägsta på 57 800 dollar på onsdagen.

Varje kollaps i förhandlingarna eller förnyad militär eskalering mellan de två länderna skulle kunna skada marknadssentimentet ytterligare och utlösa ytterligare en våg av försäljning av kryptovalutor.

Institutionell försäljning driver Bitcoin till nya årslägstanivåer

Den institutionella efterfrågan fortsatte att försvagas i början av veckan. Data från SoSoValue visade att USA-noterade spot-Bitcoin-ETF:er registrerade nettoutflöden på 222,64 miljoner dollar på tisdagen, efter uttag på 231,10 miljoner dollar på måndagen.

Tisdagen markerade den nionde dagen i rad med nettoutflöden sedan mitten av juni, vilket belyser den avtagande institutionella aptiten för Bitcoin-exponering.

Om trenden fortsätter under hela veckan kan Bitcoin möta ytterligare nedåtgående tryck inom kort.

Kan portföljombalansering vid kvartalets slut stödja Bitcoin?

En forskningsrapport som publicerades av K33 Research på tisdagen föreslog att ombalansering av portföljer i slutet av kvartalet skulle kunna ge kortsiktigt stöd för Bitcoin-priserna.

Enligt rapporten visar data från de senaste 18 månaderna att nettoflödena till ETF-fonder under sexdagarsperioden kring månadsslutet – inklusive de tre sista handelsdagarna i en månad och de tre första handelsdagarna i den följande månaden – under nio olika månader skilde sig avsevärt från den rådande trenden under resten av månaden.

En analytiker från K33 Research sa: ”I flera fall följdes månader då Bitcoin underpresterade S&P 500 av starkare ETF-inflöden runt månadsslutet och i början av nästa månad.”

Analytikern förklarade att detta beteende är förenligt med portföljombalansering, eftersom investerare kan öka Bitcoin-exponeringen efter perioder av relativ underprestanda för att återställa riktade tillgångsallokeringar.

Sambandet mellan portföljombalansering och flöden av Bitcoin ETF:er har dock inte varit helt konsekvent. De övriga nio månaderna i urvalet uppvisade inte samma mönster, vilket tyder på att ombalansering inte är en permanent drivkraft för Bitcoin ETF-flöden utan snarare en av flera faktorer som påverkar institutionell efterfrågan.

Ändå har mönstret blivit tydligare under de senaste fyra kvartalen. Om det fortsätter kan en portföljombalansering i slutet av kvartalet ge meningsfullt stöd för Bitcoin och potentiellt bidra till en kortsiktig återhämtning under de inledande handelssessionerna i juli.

Oljepriserna föll med mer än 1 % på onsdagen då förhandlingarna mellan USA och Iran fortsatte i ett försök att nå en slutgiltig överenskommelse för att avsluta kriget mellan de två länderna, medan investerare väntade på amerikanska oljeinventariedata.

Brent-råolja-terminskontrakten sjönk med 1,14 dollar, eller 1,6 %, till 71,81 dollar per fat vid 08:59 GMT, medan amerikanska West Texas Intermediate-råolja-terminskontrakt sjönk med 1,11 dollar, eller 1,6 %, till 68,39 dollar per fat.

”De avstannade samtalen mellan USA och Iran väcker oro för nya störningar i leveranserna”, säger Tamas Varga, analytiker på PVM Associates. ”Å andra sidan är investerare fortfarande övertygade om att eventuella problem som hindrar förhandlingarna så småningom kommer att lösas.”

Han tillade: ”Sammantaget är den baisseartade trenden fortsatt intakt, även om hårda data som fallande lager eller ytterligare en stängning av sundet snabbt kan förändra marknadssentimentet.”

Indirekta tekniska samtal mellan USA och Iran pågår för närvarande i Doha, medlade av Qatar och Pakistan, enligt en källa med direkt kännedom om diskussionerna som talade med Reuters på onsdagen.

Jared Kushner, USA:s president Donald Trumps svärson, och specialsändebudet Steve Witkoff anlände till Doha för vad Vita huset beskrev som samtal på "hög nivå" på tisdagen. Både Iran och Qatar sa dock att den amerikanska delegationen skulle träffa medlare snarare än iranska tjänstemän direkt.

Största kvartalsförlusten på flera år

Brentoljan föll med ungefär 45 dollar per fat under andra kvartalet, vilket var den största kvartalsvisa nedgången sedan den globala finanskrisen 2008.

Amerikanska råoljeterminer sjönk med cirka 31 dollar per fat, deras brantaste kvartalsvisa nedgång sedan 2020, då covid-19-pandemin utlöste en kollaps i den globala oljeefterfrågan.

Förlusterna följde på framsteg mot att få ett slut på konflikten i Mellanöstern efter att priserna hade stigit kraftigt i mars efter utbrottet av fientligheter.

Efter fem på varandra följande månatliga höjningar sänkte analytiker sina oljeprisprognoser för 2026 för första gången sedan Irankrigets början, i takt med att sjöfarten genom Hormuzsundet återupptogs, vilket minskade oron för långvariga leveransavbrott, enligt en Reuters-undersökning.

Oljetankfartygstrafiken genom den strategiska vattenvägen har börjat återhämta sig, och USA:s vicepresident JD Vance säger att oljeflödena genom sundet har återgått till nivåerna före kriget.

Amerikanska lager i fokus

Investerare väntar nu på officiella amerikanska oljeinventeringsdata från Energy Information Administration, som väntas klockan 14:30 GMT på onsdag.

Marknadskällor uppgav att de amerikanska råoljelagren minskade igen förra veckan, enligt siffror som släpptes av American Petroleum Institute på tisdagen.

Pundet föll för första gången på en vecka på onsdagen då en starkare amerikansk dollar fick stöd av stigande statsobligationsräntor inför viktig arbetsmarknadsstatistik, medan investerare väntade på kommentarer från den nye ordföranden för Federal Reserve, Kevin Warsh.

Pundet sjönk med 0,23 % till 1,3234 dollar efter att ha stigit under var och en av de fyra föregående handelsdagarna, vilket är den längsta dagliga vinstsviten på en månad.

Pundet avslutade juni med en nedgång på 0,2 %, vilket utökade nedgången under första halvåret till 1,6 %, vilket markerade den svagaste starten på ett år sedan 2022, då det föll med nästan 10 % mellan januari och juni.

Politisk osäkerhet har också ökat investerarnas oro. Med Labours premiärminister Keir Starmer som förbereder sig för att avgå ifrågasätter marknaderna om den ledande kandidaten Andy Burnham kan återuppliva den brittiska ekonomin utan att lägga ytterligare press på de redan ansträngda offentliga finanserna.

Dollarns återhämtning, understödd av den starka amerikanska ekonomin och aktiemarknaderna, har varit en viktig faktor som tyngt pundet och andra valutor.

Mot euron presterade dock pundet bättre under andra kvartalet, med en uppgång på 1,4 % och handlades nära sin starkaste nivå sedan augusti förra året.

Förväntningarna på brittiska räntor förändras

Förväntningarna om ytterligare räntehöjningar från Bank of England i år har minskat sedan spänningarna i Gulfen började avta, vilket gjorde att oljepriserna kunde falla tillbaka till nivåerna före kriget.

Penningmarknaderna anger för närvarande en sannolikhet på 90 % för att Bank of England kommer att höja räntorna före årets slut, jämfört med tidigare förväntningar som hade prisat in så många som tre räntehöjningar.

Bank of England är planerat att mötas senare denna månad för att diskutera penningpolitiken, även om ekonomer i stort sett förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade.

Amerikanska jobbstatistik i fokus

Bland de viktigaste händelserna för valutamarknaderna denna vecka, inklusive pundet, är torsdagens amerikanska sysselsättningsrapport, som antingen kan förstärka eller utmana växande förväntningar om att Federal Reserve kan komma att höja räntorna igen under de kommande månaderna.

Centralbankschefer från hela världen samlas denna vecka i Sintra, Portugal, för Europeiska centralbankens årliga forum.

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh kommer att delta i ett av forumets sessioner innan han håller ett tal på onsdag.

Med tanke på hans preferens för koncis kommunikation och begränsad offentlig kommentar från Federal Reserve-tjänstemän, kommer investerare att noggrant granska hans kommentarer för ledtrådar om den framtida utvecklingen av amerikanska räntor.

Även chefen för Bank of England, Andrew Bailey, ska tala på onsdag.

”Andrew Bailey kan vara personen att hålla koll på”, säger David Stritch, strateg på Caxton. ”Bank of England är för närvarande den mest balanserade bland de stora centralbankerna vad gäller politisk inriktning, och hittills har Bailey i stort sett varit vag om den framtida politikens inriktning.”