Oljepriserna låg stabila på fredagen, på väg mot veckovisa uppgångar, då investerare utvärderade effekterna av nya tullar och sanktioner som införts av USA:s president Donald Trump.

Terminspriserna på Brent-råolja sjönk med 35 cent, eller 0,49 %, till 71,35 dollar per fat klockan 10:39 GMT. Priset på amerikansk West Texas Intermediate-råolja sjönk med 37 cent, eller 0,53 %, till 68,89 dollar.

Priserna stabiliserades på fredagen efter att ha tappat mer än 1 % under föregående handelsdag, medan både Brent och WTI låg fortsatt på väg mot veckovisa vinster på 4,3 % respektive 5,7 %.

Investerarnas fokus den här veckan har legat på den potentiella effekten av amerikanska tullar på oljepriserna, då en ny omgång tullar mot amerikanska handelspartner trädde i kraft på fredagen.

Trump undertecknade på torsdagen en exekutiv order som inför tullar på mellan 10 % och 41 % på amerikansk import från dussintals länder och territorier som inte lyckades nå handelsavtal senast den 1 augusti, inklusive Kanada, Indien och Taiwan.

Samtidigt inkluderade handelspartner som lyckades nå avtal med Washington Europeiska unionen, Sydkorea, Japan och Storbritannien.

Subro Sarkar från DBS Bank sa: ”Vi tror att det faktum att många länder nådde marknadsvänliga handelsavtal – med få undantag – var den främsta drivkraften bakom oljeprisets senaste uppgång, och ytterligare framsteg i handelssamtalen med Kina skulle kunna stärka marknadens förtroende ytterligare.”

Oljepriserna fick också ytterligare stöd denna vecka av Trumps hot om att införa sekundära sanktioner på 100 % mot köpare av rysk olja, i ett försök att sätta press på Moskva att avsluta sitt krig i Ukraina. Hotet väckte farhågor om störningar i oljehandeln och potentiellt att utbudet skulle tas bort från marknaden.

Carsten Fritsch, analytiker på Commerzbank, sa: ”Det är helt enkelt inte möjligt att helt ersätta de ryska oljeförsörjningarna, så effektiva sanktioner kommer oundvikligen att leda till en kraftig ökning av oljepriserna.”

I en relaterad notering sade JPMorgan-analytiker på torsdagen att Trumps potentiella sanktioner mot Kina och Indien på grund av deras inköp av rysk olja skulle kunna äventyra cirka 2,75 miljoner fat per dag av Rysslands sjöburna oljeexport. Kina och Indien är världens näst respektive tredje största oljekonsumenter.

Vissa analytiker är dock fortfarande oroliga för att amerikanska tullar kan hämma den ekonomiska tillväxten genom att driva upp priserna, vilket i sin tur kan tynga den globala efterfrågan på olja.

Inflationsdata för juni, som släpptes på torsdagen, visade tecken på att nuvarande tullar redan har börjat driva upp priserna i USA, världens största ekonomi och största oljekonsument.

Dollarn rörde sig mot sin starkaste veckovisa utveckling på nästan tre år mot större valutor och bibehöll sin momentum på fredagen efter att president Donald Trump infört nya tullar för dussintals handelspartner.

Valutor från hårt drabbade länder sjönk kraftigt, såsom Schweiz, som nu står inför en tull på 39 %. Den schweiziska francen föll till sin lägsta nivå på sex veckor, medan den kanadensiska dollarn gick mot sin sjunde raka veckas nedgång.

Dollarn steg också mot andra valutor av skäl som inte var relaterade till tullar. Den japanska yenen redovisade sin sämsta veckovisa utveckling för året efter att Bank of Japan antytt att den inte var redo att återuppta räntehöjningar, vilket fick finansminister Katsunobu Kato att på fredagen uppge att tjänstemännen var "oroliga" över yenens rörelser.

Den amerikanska månatliga jobbrapporten är också planerad att släppas på fredag, och förväntas visa att 110 000 jobb tillkom på arbetsmarknaden i juli.

Mycket av dollarns styrka denna månad härrör från investerarnas övertygelse om att Trumps tullar inte har påverkat den amerikanska ekonomin negativt eller orsakat en kraftig ökning av inflationen.

Trots Trumps påtryckningar på Federal Reserves ordförande Jerome Powell att sänka räntorna har den amerikanska centralbanken indikerat att den inte har någon brådska. Enligt IG:s chefsanalytiker Chris Beauchamp är det osannolikt att fredagens arbetsmarknadsrapport kommer att förändra den inställningen nämnvärt, även om siffrorna blir svagare än väntat, eftersom det bara kan utlösa en viss försäljning av amerikanska tillgångar som dollarn.

Beauchamp sa: ”I grund och botten är den amerikanska ekonomin fortfarande i hyfsat skick – inte på topp, men tullar kommer att ha begränsad inverkan. Marknaden ser ut att vara exponerad för kortsiktig försäljning, helt enkelt som en ursäkt för vinsthemtagning och att vänta på att se vad som händer.”

Han tillade: ”En stor mängd svag ekonomisk data skulle behöva släppas mellan nu och september för att förväntningarna om räntesänkningar ska återupplivas.”

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutans utveckling mot en korg av sex större konkurrenter, har stigit med 2,4 % denna vecka – den bästa veckovisa utvecklingen sedan en uppgång på 3,1 % i september 2022. Indexet steg senast med 0,1 % till 100,13, den högsta nivån sedan slutet av maj.

Tullpåverkan

Den schweiziska francen, som vanligtvis ses som en säker hamn, förlorade sin vanliga ställning och sjönk mot en rad valutor mitt i en bred utförsäljning av aktier och råvaror som svar på de höga tullar som Trump införde. Den amerikanska presidenten krävde också att läkemedelsföretag – en av Schweiz viktigaste exportvaror – skulle sänka läkemedelspriserna för amerikanska konsumenter.

Dollarn steg med så mycket som 0,6 % till 0,8173 franc, den högsta nivån på sex veckor, medan euron steg med 0,5 % och handlades till 0,932 franc.

Yenen, en annan traditionell säker tillflyktsortsvaluta, noterade små vinster mot dollarn, där greenbacken sjönk med 0,15 % till 150,545 yen efter att ha nått sina högsta nivåer sedan slutet av mars.

Den amerikanska dollarn fortsatte att stiga mot den kanadensiska dollarn, upp 0,13 % till 1,38735, efter att USA infört tullar på 35 % på kanadensisk import – en ökning från de tidigare hotade 25 %.

Euron låg kvar nära sina tvåmånaderslägsta nivåer på 1,1408 dollar, fortfarande påverkad av vad marknaderna ser som ett obalanserat handelsavtal med Washington.

Mike Holahan, VD på Electus Financial i Auckland, sa: ”På kort sikt finns det utrymme för mer dollarstyrka.” Han tillade: ”Huvuddelen av nyheterna om tullar har prisats in på marknaden.”

Han fortsatte: ”Den här veckans stora drag var att euron prissattes lägre. Nettoresultatet är att handelsavtalet mellan EU och USA nu utgör ytterligare en motvind för euron.”

Det ramavtal mellan EU och USA som tillkännagavs på söndagen kritiserades snabbt av franska ledare och ordföranden för Europaparlamentets handelsutskott, som ansåg det orättvist mot Europa.

Guldpriserna sjönk på de europeiska marknaderna på fredagen och återupptog förlusterna som hade uppehållit sig dagen innan, och är på väg att testa en fyraveckorslägsta. Metallen är på väg mot sin tredje raka veckaförlust på grund av den amerikanska dollarns starka utveckling mot en korg av större valutor.

Nedgången kommer i kölvattnet av ett mer hökaktigt än väntat policymöte med Federal Reserve, vilket minskade sannolikheten för en räntesänkning i september. Marknaderna väntar nu på publiceringen av rapporten om amerikanska utomjordiska lönesiffror senare idag för att omvärdera Feds nästa steg.

Prisöversikt

Guldpriset föll med 0,25 % till 3 281,84 dollar per uns, en minskning från handelsbörsens öppning på 3 289,84 dollar. Intradagshögsta priset låg på 3 300,41 dollar. På torsdagen steg guldpriset med 0,45 % och återhämtade sig från en fyraveckorslägsta på 3 268,89 dollar.

För juli månad förlorade guldpriset cirka 0,4 %, vilket markerade sin första månatliga nedgång under 2025, drivet av minskad efterfrågan på säkra hamnar och vinsthemtagningar från rekordnivåer.

Veckans resultat

Guldpriset har fallit med cirka 1,7 % hittills denna vecka, vilket är på väg mot sin tredje raka veckas nedgång.

Styrka av den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,1 % på fredagen, vilket utökade uppgångarna för sjunde sessionen i rad till en tvåmånaders högsta nivå på 100,16. Uppgången återspeglar den fortsatta dollarstyrkan mitt i minskad recessionoro i USA, efter de senaste handelsavtalen med Japan och EU, och starkare ekonomisk data.

Federal Reserves utsikter

Som väntat lämnade Fed räntorna oförändrade på onsdagen och behöll målintervallet på 4,25–4,50 % för femte mötet i rad.

Fed uppgav att inflations- och arbetslöshetsriskerna fortfarande är förhöjda på grund av ekonomisk osäkerhet. Fed-ordförande Jerome Powell anmärkte att framtida politiska åtgärder sannolikt kommer att förbli neutrala och noterade potentiella inflationseffekter från nya tullar.

Ränteförväntningar

Enligt CME:s FedWatch-verktyg minskade sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i september från 64 % till 43 % efter Fed-mötet. Oddsen för att hålla räntorna oförändrade ökade från 34 % till 57 %.

Förväntningarna på en räntesänkning i oktober sjönk också – från 78 % till 64 % – medan sannolikheten för oförändrad ränta ökade till 36 %. Handlare förväntar sig nu endast en total lättnad på cirka 35 punkter vid årets slut, vilket är en minskning från tidigare uppskattningar.

Jobbrapport i fokus

Marknaderna väntar på julirapporten om löner utanför jordbruket klockan 13:30 GMT för ny vägledning om räntepolitiken. Prognoser pekar på 106 000 nya jobb jämfört med 147 000 i juni, och arbetslösheten förväntas stiga till 4,2 % från 4,1 %. Genomsnittliga timlöner förväntas öka med 0,3 %, upp från 0,2 % förra månaden.

Utsikter för guld

Marex-analytikern Edward Meir noterade att guld har handlats mellan 3 250 och 3 450 dollar i nästan två månader, och nu kan bryta mot den nedre gränsen på grund av dollarstyrkan driven av Feds hökaktiga hållning.

Han tillade att misslyckanden med att omförhandla tullar skulle kunna återuppväcka handelsspänningarna och höja guldpriserna igen. FX News Today förväntar sig dock att starkare jobbstatistik än väntat ytterligare skulle sänka oddsen för räntesänkningar och potentiellt driva guldpriset under 3 250 dollar per uns.

SPDR Gold Trust Holdings

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, minskade med 0,86 ton på torsdagen – vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad – till 954,51 ton, den lägsta nivån sedan den 21 juli.

Preliminära uppskattningar som Eurostat släppte på fredagsmorgonen visade att euroområdets årliga konsumentprisindex (KPI) steg med 2,0 % i juli, vilket överträffade marknadens förväntningar på en ökning på 1,9 % och matchade den tidigare avläsningen på 2,0 %.

Exklusive livsmedel och energi steg kärn-KPI med 2,3 %, i linje med marknadsprognoserna och oförändrat från föregående avläsning.

Dessa siffror belyser det ihållande inflationstrycket som Europeiska centralbankens beslutsfattare står inför, vilket minskar sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter i september.