Oljepriserna sjönk på tisdagen, vilket gav tillbaka en del av de starka uppgångarna från föregående session, då Iran granskade ett förslag till amerikanskt avtal som syftar till att avsluta konflikten mellan de två länderna, enligt Irans nyhetsbyrå Mehr.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 1,13 dollar, eller 1,2 %, till 93,85 dollar per fat vid 11:30 GMT, medan den amerikanska West Texas Intermediate-råoljan sjönk med 1,09 dollar, eller 1,2 %, till 91,07 dollar per fat.

Båda riktmärkena hade stigit med mer än 5 % på måndagen efter att ha redovisat förluster på över 16 % under maj, drivet av marknadens optimism kring möjligheten till ett fredsavtal.

USA:s president Donald Trump sade på måndagen att förhandlingarna med Iran fortfarande pågår och uttryckte förtroende för att en överenskommelse kan nås nästa vecka om att förlänga vapenvilan och återöppna Hormuzsundet.

En källa som citeras av Mehr News Agency uppgav att Iran ännu inte har svarat på det slutgiltiga utkastet till det föreslagna tillfälliga avtalet.

Fokus flyttas till Hormuzsundet och oljelagren

Trots utvecklingen i förhandlingarna noterade Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, att oljeflödena genom Hormuzsundet fortfarande begränsas på grund av den pågående konflikten i regionen.

Separat varnade chefen för oljeindustrin och marknaderna vid Internationella energiorganet på tisdagen att de globala oljelagren kan falla till kritiskt låga eller historiskt sett snäva nivåer inför sommarens högsta efterfrågan om de nuvarande lagernedgångarna fortsätter.

En chef på Abu Dhabi National Oil Company föreslog också att augusti skulle kunna markera en vändpunkt mot högre oljepriser om efterfrågan återhämtar sig medan utbudsstörningar kopplade till konflikten med Iran kvarstår.

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att marknaden för närvarande är fokuserad på huruvida förhandlingarna mellan Washington och Teheran leder till konkreta framsteg eller bakslag, samt på tonen i uttalanden från båda sidor, särskilt iranska hot angående Hormuzsundet och faktisk tankfartygstrafik genom vattenvägen.

Han tillade att förhandlingarnas inriktning kommer att avgöra om den nuvarande geopolitiska riskpremien förblir inbäddad i oljepriserna eller börjar avta.

Stora störningar i globala energiflöden

Sedan konfliktens utbrott har Iran i praktiken infört restriktioner för merparten av icke-iransk sjöfart som går in i och ut ur Gulfen, vilket stört ungefär en femtedel av de globala olje- och flytande naturgasflödena och drivit upp priserna med mer än 50 %.

Samtidigt fortsätter USA att upprätthålla en blockad av iranska hamnar.

Libanon tillkännagav ett partiellt vapenvila mellan Hizbollah och Israel på måndagen, vilket innebär en begränsad deeskalering inom den bredare konflikt som bidrog till att antända det större kriget med Iran inblandat.

Amerikanska lager förväntas minska

Enligt en preliminär undersökning från Reuters förväntas de amerikanska råoljelagren ha minskat med cirka 3,6 miljoner fat under veckan som slutade den 29 maj, vilket förlänger nedgången som registrerades under föregående vecka.

Lagren av bensin och destillat förväntas också ha minskat.

Ny upptrappning i Ukraina

I en separat händelse inledde Ryssland storskaliga attacker mot ukrainska städer tidigt på tisdagen med hundratals drönare och dussintals missiler. Ukrainska myndigheter uppgav att attackerna dödade 18 personer och skadade fler än 100 andra.

Den amerikanska dollarn handlades inom ett snävt intervall på tisdagen då investerare övervakade eventuella tecken på framsteg mot en överenskommelse om att återöppna Hormuzsundet, samtidigt som de väntade på viktig amerikansk ekonomisk statistik senare under dagen som skulle kunna bidra till att forma förväntningarna på Federal Reserves penningpolitik.

Ett fredsavtal mellan USA och Iran skulle minska trycket på oljeimporterande ekonomier som Japan och eurozonen, samtidigt som det skulle minska efterfrågan på den amerikanska dollarn som en säker tillflyktsort.

USA:s president Donald Trump sade på måndagen att samtalen med Iran fortfarande pågår, trots rapporter om att Teheran hade avbrutit indirekta förhandlingar med Washington som syftade till att avsluta fientligheterna. Rapporterna bidrog till en blygsam nedgång i oljepriserna.

Investerare är fortfarande försiktiga med nyheter som tyder på framsteg mot att få ett slut på den amerikansk-israeliska konflikten med Iran, med tanke på den bräckliga karaktären hos vapenviloavtalet som nåddes mellan Washington och Teheran i början av april.

Samtidigt misslyckades Libanons tillkännagivande på måndagen om ett begränsat vapenvila mellan Hizbollah och Israel med att ge någon betydande skjuts åt marknadsstämningen.

US-dollarindexet, som mäter dollarn mot en korg av sex större valutor, sjönk med 0,05 % till 99,05. Indexet har handlats inom ett relativt snävt intervall på cirka 98,9 till 99,5 sedan den 15 maj.

Enligt Michael Pfister återfick marknaderna en viss lättnad på måndagskvällen då det verkade som att den amerikanske presidenten framgångsrikt hade bidragit till att säkra ytterligare ett vapenvila i Libanon.

Han tillade att valutamarknaderna sannolikt kommer att förbli mycket känsliga för geopolitiska rubriker under dagen, medan eventuella bakslag i förhandlingarna kommer att ses med stor försiktighet.

Dollarn gynnades inledningsvis av konflikten med Iran, som började den 28 februari, med stöd av efterfrågan från säkra hamnar och den amerikanska ekonomins relativt begränsade exponering mot inflation orsakad av högre energipriser.

Valutan har dock sedan dess avstått från en del av dessa vinster mitt i osäkerheten kring konfliktens framtida förlopp.

Fokus flyttas till amerikansk data

Senare idag kommer det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet att släppa statistik över lediga jobb inför fredagens noggrant bevakade månadsrapport för sysselsättning, då marknaderna fortsätter att satsa på att Federal Reserves nästa drag blir en räntehöjning.

Paul Mackel sade att en kombination av lösa finansiella förhållanden i USA, avtagande stöd för dollarn som säkra tillflyktsorter och Feds försiktiga ton har hållit valutan i schack.

Han tillade att en vändpunkt kan vara på väg att närma sig, med marknader som alltmer fokuserade på inkommande ekonomisk data och framtida vägledning från centralbanker, särskilt Federal Reserve.

Mackel lyfte också fram Federal Reserves policymöte som är planerat om två veckor.

Ekonomer som Reuters tillfrågat förväntar sig att fredagens sysselsättningsrapport visar att den amerikanska ekonomin skapade 85 000 jobb i maj, medan arbetslösheten förväntas förbli oförändrad på 4,3 %.

160-yennivån är fortfarande i fokus

I Japan sade finansminister Satsuki Katayama på tisdagen att myndigheterna är redo att ingripa på valutamarknaderna om det behövs, även om hon avböjde att kommentera de senaste växelkursrörelserna.

Den japanska yenen försvagades något till ¥159,72 per dollar och närmade sig därmed den nivå på ¥160 som marknaderna allmänt betraktar som en potentiell utlösande faktor för officiell intervention.

Masafumi Yamamoto sade att om USD/JPY bryter över 160, skulle risken att överträffa den 30 april-toppen öka avsevärt, vilket ökar sannolikheten för starkare muntliga varningar, nya räntekontroller eller direkta marknadsinterventioner.

Investerare väntar också på kommentarer från Kazuo Ueda på onsdag för att få ledtrådar till huruvida centralbanken avser att gå vidare med en räntehöjning nästa vecka.

Derek Halpenny noterade att politiska åtgärder fortfarande är sannolika och att även med lägre inflation fortsätter risken att halka efter i den ekonomiska utvecklingen att öka.

Marknaderna lutar fortfarande åt högre amerikanska räntor

Trots den senaste utvecklingen är investerare fortfarande i stort sett övertygade om att Federal Reserves nästa drag sannolikt blir en höjning av räntan.

Enligt Fed Funds-terminer är en räntehöjning med 25 baspunkter fortfarande fullt inprisad i mars 2027, medan marknaderna för närvarande anser att sannolikheten för en sådan höjning är ungefär 60 % senast i december.

Med fortsatt hög geopolitisk osäkerhet verkar marknadsaktörerna ovilliga att överge förväntningarna om en stramare penningpolitik.

Även om de geopolitiska spänningarna minskar ytterligare förväntas inflationen förbli hög under en längre tid. Oljepriserna fortsätter att handlas långt över nivåerna för ett år sedan, medan en ökning med 6 % av det amerikanska producentprisindexet (PPI) under april pekar på risken för ihållande konsumentinflation under de kommande månaderna.

Under dagens session förväntas dollarhandlare fokusera på aprilrapporten JOLTS om lediga jobb inför fredagens publicering av Nonfarm Payrolls, då de bedömer om fortsatt stark arbetsmarknad kan göra det möjligt för Federal Reserve att höja räntorna tidigare än vad som för närvarande förväntas.

Guldpriserna steg med mer än 1 % i den europeiska handeln på tisdagen, efter en kort paus på måndagen och på väg mot en tvåveckors högstanivå. Uppgången stöddes av en svagare amerikansk dollar och lägre oljepriser, i takt med att optimismen ökade kring ett potentiellt fredsavtal i Mellanöstern, särskilt efter ett partiellt eldupphöravtal i södra Libanon.

Investerare väntar nu på en serie viktiga rapporter om den amerikanska arbetsmarknaden som börjar idag, vilket kan bidra till att omforma förväntningarna på den framtida utvecklingen av Federal Reserves räntor.

Priset

• Guldpriserna idag: Guld steg med 1,3 % till 4 541,65 dollar per uns, från en öppningsnivå på 4 485,06 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 4 463,02 dollar.

• Vid måndagens stängning tappade guldpriset 1,2 %, den första nedgången på tre sessioner, på grund av korrigerande försäljning och vinsthemtagningar efter att ha nått en tvåveckors högsta nivå på 4 595,33 dollar per uns.

• Utöver vinsthemtagningar pressades guldpriserna också av förnyade militära spänningar mellan USA och Iran.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med cirka 0,15 % på tisdagen, vilket återupptog förlusterna som började sent förra veckan och återspeglade den amerikanska valutans svaghet mot en korg av större och mindre valutor.

Nedgången kommer i takt med att riskaptiten förbättras efter ett partiellt eldupphöravtal mellan Hizbollah och Israel, vilket ökar förhoppningarna om ytterligare framsteg i de pågående fredsförhandlingarna mellan Washington och Teheran.

Oljepriser

De globala oljepriserna föll med mer än 2 % på tisdagen och är nu tillbaka på femveckorslägsta nivåer, i takt med att förväntningarna ökat på ett fredsavtal mellan USA och Iran och en eventuell återöppning av Hormuzsundet.

Toppnyheter

• Libanon utlyste ett partiellt vapenvila mellan Hizbollah och Israel.

• Trump sa: ”Jag hade ett mycket produktivt samtal med Hizbollah genom representanter på hög nivå, och de har kommit överens om ett fullständigt vapenvila.”

• Trump sa att förhandlingarna med Iran fortsätter i snabb takt.

• Trump uppgav att han inte är orolig över oljepriserna, som steg kraftigt efter rapporter om att Iran kan komma att stänga Hormuzsundet helt och avbryta förhandlingarna med USA.

• Iran strävar efter ett slut på fientligheterna på alla fronter, tillsammans med ett hävande av sjöblockaden och lättnader av ekonomiska sanktioner.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg har marknadsprissättningen för en räntehöjning från Federal Reserve i december fallit från 53 % till 35 %.

• Sannolikheten att lämna räntorna oförändrade i juni minskade från 100 % till 98 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ökade från 0 % till 2 %.

• Investerare kommer att fortsätta att följa inkommande amerikansk ekonomisk statistik och kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve för att omvärdera ränteförväntningarna.

• Senare idag släpps rapporten om lediga jobb i USA för april. På onsdag kommer marknaderna att få ADP:s rapport om den privata sysselsättningen för maj, följt av veckovisa arbetslöshetsansökningar på torsdag och den officiella rapporten om majs löner utanför jordbruket på fredag.

Guldutsikter

Marknadsstrategen Ilya Spivak sade att investerare inledde veckan med förväntan om ett möjligt 60-dagars förlängningsavtal om vapenvilan under helgen. Båda sidor verkar dock ha vidhållit sina röda linjer, och ingen slutgiltig överenskommelse har nåtts.

Spivak tillade att den viktigaste uppåtgående barriären ligger kvar nära 4 900 dollar. Om guldpriset kan återfå ett stadigt fotfäste över 5 000 dollar-nivån skulle det signalera en återgång till sin långsiktiga uppåtgående trend.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust minskade med 0,28 ton på måndagen, vilket är den tredje dagliga minskningen i rad. Det totala innehavet uppgår nu till 1 028,86 ton, den lägsta nivån sedan den 15 oktober 2025.

Euron sjönk något i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, vilket ytterligare förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för andra gången i rad och rörde sig ytterligare bort från en tvåveckors högstanivå. Nedgången kommer mitt i vinsthemtagningar och korrigerande försäljning, samt riskaversion driven av investerares försiktighet inför ytterligare utveckling i de pågående fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Efter den senaste tidens medierapporter och återhämtningen av de globala oljepriserna har förväntningarna på en höjning av räntan från Europeiska centralbanken vid junimötet ökat. Investerare väntar nu på publiceringen av euroområdets viktigaste inflationsdata för maj senare idag för att omvärdera dessa förväntningar.

Priset

• Eurons växelkurs idag: Euron föll med mindre än 0,1 % mot den amerikanska dollarn till 1,1627 dollar, från en öppningsnivå på 1,1632 dollar, medan handelshögsta låg på 1,1635 dollar.

• Euron stängde på måndagen ned 0,2 % mot dollarn, den första förlusten på tre handelsdagar, på grund av korrigerande försäljning och vinsthemtagningar efter att ha nått en tvåveckors högsta på 1,1686 dollar på fredagen.

• Utöver vinsthemtagningar kom euron också under press efter begränsade militära utbyten mellan USA och Iran.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med cirka 0,1 % på tisdagen, vilket bibehöll uppgångarna för andra handelsdag i rad och återspeglade en fortsatt styrka i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Framsteget kommer samtidigt som investerare förblir försiktiga och undviker att ta överdrivna risker medan de väntar på resultatet av förhandlingarna mellan Washington och Teheran som syftar till att avsluta konflikten och återöppna Hormuzsundet.

Toppnyheter

• Libanon utlyste ett partiellt vapenvila mellan Hizbollah och Israel.

• Trump sa: ”Jag hade ett mycket produktivt samtal med Hizbollah genom representanter på hög nivå, och de har kommit överens om ett fullständigt eldupphör.”

• Trump sa att förhandlingarna med Iran fortsätter i snabb takt.

• Trump uppgav att han inte är orolig över oljepriserna, som steg kraftigt efter rapporter om att Iran kan komma att stänga Hormuzsundet helt och avbryta förhandlingarna med USA.

• Iran strävar efter ett slut på fientligheterna på alla fronter, tillsammans med ett hävande av sjöblockaden och lättnader av ekonomiska sanktioner.

Europeiska räntor

• Källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken med stor sannolikhet kommer att höja räntorna i juni på grund av att inflationsförväntningarna rör sig mot ett oönskat scenario.

• Med stigande globala oljepriser har penningmarknaderna ökat sannolikheten för en höjning av ECB:s ränta med 25 punkter vid junimötet från 75 % till 95 %.

Inflationen i eurozonen

För att omvärdera förväntningarna på europeiska räntor i år väntar investerare på publiceringen av euroområdets inflationsdata för maj senare idag, vilket kommer att ge ytterligare inblick i inflationstrycket som beslutsfattare vid Europeiska centralbanken står inför.

Klockan 09:00 GMT förväntas euroområdets konsumentprisindex öka med 3,2 % i maj, från 3,0 % i april. Kärninflationen förväntas stiga med 2,4 %, jämfört med 2,2 % föregående månad.

Utsikterna för euron

Vi förväntar oss att om inflationsdata kommer in högre än nuvarande marknadsförväntningar, kommer sannolikheten för en europeisk räntehöjning i juni att öka ytterligare, vilket skulle stödja högre euronivåer mot en korg av globala valutor.