Euron under press efter Powells försiktiga uttalanden

Euron sjönk i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor och var på väg mot sin första förlust på tre handelsdagar mot den amerikanska dollarn, då dollarn återhämtade sig efter försiktiga kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell.

Efter Europeiska centralbankens senaste möte, som innehöll fler hökaktiga kommentarer än marknaderna hade förväntat sig, har sannolikheten för en räntesänkning i euroområdet före årets slut minskat. För att bekräfta dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare bevis om hur penningpolitiska lättnader kommer att utvecklas i euroområdet.

Prisöversikt

• EUR/USD idag: Euron föll med cirka 0,2 % till 1,1795 dollar, från en öppning på 1,1815 dollar, efter att ha nått en högsta nivå på 1,1819 dollar.

• På tisdagen steg euron med 0,1 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga uppgången i rad, med stöd av svagare industri- och affärsaktivitet i USA under september.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med cirka 0,2 % på onsdagen, vilket är på väg mot sin första uppgång på tre sessioner. Detta återspeglar en återhämtning i amerikanska valutor mot både större och mindre konkurrenter.

Denna återhämtning kommer mitt i växande tvivel om de två ytterligare räntesänkningar som förväntas före årets slut, särskilt efter att Powell antagit en försiktig ton gällande ytterligare penningpolitiska lättnader.

Powell uppgav att Fed måste fortsätta att balansera de konkurrerande riskerna med hög inflation och en försvagad arbetsmarknad när den fastställer politiken, och upprepade förra veckans kommentarer. Han beskrev det politiska dilemmat som att vara i en "svår" position.

James Neifton, senior valutahandlare för företag på Convera, kommenterade: ”Powells kommentarer förstärkte Feds försiktiga strategi.” Han tillade: ”Powell erkände avsaknaden av riskfria policyalternativ och varnade för att för tidiga lättnader skulle kunna befästa inflationen, medan överdriven åtstramning i onödan skulle kunna skada sysselsättningsutsikterna.”

Europeiska räntor

• Källor tyder på att ECB:s beslutsfattare inte ser något behov av ytterligare räntesänkningar för att nå inflationsmålet på 2 %, trots att uppdaterade prognoser pekar på lägre räntor under de kommande två åren.

• Källor noterade också att om inte euroområdet drabbas av ytterligare en större ekonomisk chock förväntas lånekostnaderna ligga kvar på nuvarande nivåer under en tid.

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i oktober ligger för närvarande stabilt runt 10 %.

• Valutahandlare har minskat sina satsningar på ECB:s lättnader och pekar istället mot slutet av årets räntesänkningscykel.

• För att omvärdera dessa sannolikheter kommer investerare att noggrant följa inkommande europeisk ekonomisk data och kommentarer från ECB-tjänstemän under den kommande perioden.