Det brittiska pundet föll i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, efter att ha backat från en tvåmånaders högsta nivå mot den amerikanska dollarn, mitt i en relativt aktiv korrigering och vinsthemtagningar, tillsammans med investerares ovilja att bygga nya långa positioner inför viktiga ekonomiska data från Storbritannien.

Dessa uppgifter förväntas spela en avgörande roll för att forma Bank of Englands policybeslut senare i veckan, med nuvarande förväntningar som pekar på en sänkning av de brittiska räntorna med 25 punkter till 3,75 %, den lägsta nivån sedan december 2022, vilket markerar det fjärde steget i penningpolitiska lättnader i år.

Prisöversikt

Brittiskt pundpris idag: Pundet sjönk med mer än 0,1 % mot dollarn till 1,3362 dollar, från en öppningsnivå på 1,3377 dollar, efter att ha noterat en intradagshögsta på 1,3384 dollar.

På måndagen noterade pundet en vinst på mindre än 0,1 % mot dollarn och återupptog sin uppåtgående rörelse som hade pausat på fredagen på grund av korrigering och vinsthemtagningar från en tvåmånaders högsta nivå på 1,3438 dollar.

Räntor i Storbritannien

Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter från Bank of England vid veckans möte ligger kvar på en nivå över 90 %.

Bank of England möts på torsdag för att diskutera lämplig penningpolitik mot bakgrund av den senaste ekonomiska utvecklingen i Storbritannien, särskilt då oron kring den finansiella stabiliteten har minskat efter tillkännagivandet av en relativt måttlig höstbudget.

Omröstningsresultaten från Bank of Englands möte i november, då räntorna lämnades oförändrade, visade en växande benägenhet bland beslutsfattare att genomföra en fjärde lättnad i år.

Uppdaterad policyvägledning och kommentarer från chefen för Bank of England förväntas ge starka signaler om den brittiska räntans utveckling under 2026.

Nyckeldata

För att omvärdera ovanstående förväntningar följer investerare noga publiceringen av mycket viktig ekonomisk statistik från Storbritannien under dagen, inklusive arbetsmarknadsindikatorer, tillsammans med andra avläsningar som täcker utvecklingen för viktiga sektorer i ekonomin.

Utsikter för det brittiska pundet

På Economies.com förväntar vi oss att om brittisk statistik kommer in mindre hökaktig än marknaderna förutser, kommer förväntningarna på en räntesänkning i Storbritannien denna vecka att öka ytterligare, vilket kommer att öka nedåttrycket på det brittiska pundet mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och sekundära valutor, och fortsatte sina uppgångar för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en tvåveckors högsta nivå, understödd av negativt tryck på den amerikanska valutan inför publiceringen av månatliga jobbstatistik i USA.

Yenens uppgång stöds också av ökad efterfrågan inför Bank of Japans möte på torsdag och fredag, då marknaderna i allmänhet förväntar sig en räntehöjning med 25 punkter, vilket markerar det andra steget i penningpolitiken i år.

Prisöversikt

Japansk yenpris idag: Den amerikanska dollarn föll med 0,35 % mot yenen till ¥154,70, den lägsta nivån sedan den 5 december, från en öppningsnivå på ¥155,21, efter att ha noterat en intradagshögsta på ¥155,24.

Yenen avslutade måndagens handel med en uppgång på 0,4 % mot dollarn, vilket är den tredje uppgången på fyra dagarna, mitt i fortsatt avmattning av carry trades i yenen.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn föll med cirka 0,1 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och närmade sig en tvåmånaderslägsta, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Dollarn har fortsatt att vara under press sedan förra veckans Federal Reserve-möte, efter att resultatet var mindre hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig, vilket återupplivade satsningarna på en fortsättning på den amerikanska räntesänkningscykeln fram till 2026.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare senare idag på publiceringen av den länge försenade amerikanska sysselsättningsrapporten för oktober, vilken hade skjutits upp på grund av den federala regeringens nedstängning.

Japans bank

Bank of Japan möts på torsdag och fredag för att diskutera lämplig penningpolitik för världens fjärde största ekonomi, mitt i starka förväntningar om en höjning av räntan med 25 punkter till 0,75 %, den högsta nivån sedan 2008 under den globala finanskrisen.

Marknaderna följer noga guvernör Kazuo Uedas kommentarer om de politiska utsikterna för 2026, i takt med att förväntningarna ökar om att den japanska regeringen kan komma att fortsätta med finanspolitisk expansion, vilket kommer att öka komplexiteten i den politiska bakgrund som centralbanken står inför.

Japanska räntor

Efter den senaste tidens inflations- och lönestatistik i Japan har marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter vid veckans möte stabiliserats över 90 %.

Bank of Japans chef Kazuo Ueda anslog nyligen en mer optimistisk ton om den japanska ekonomin och sa att centralbanken kommer att bedöma för- och nackdelarna med att höja räntorna vid sitt kommande penningpolitiska möte.

Tre regeringstjänstemän berättade för Reuters att Bank of Japan sannolikt kommer att höja räntorna i december.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Société Générale sa att de förväntar sig att Bank of Japan kommer att höja räntan till 1 % senast i juli nästa år, samtidigt som de förväntar sig en räntehöjning när policybeslutet tillkännages på fredag.

De tillade att när räntorna når 1 % kommer Bank of Japan att ge sig in på okänd mark, vilket gör en försiktig åtstramningstakt mer sannolik, med gradvisa höjningar med 25 baspunkter och noggrann övervakning av effekterna på ekonomisk tillväxt och prisnivåer.

Société Générales analytiker förväntar sig också intervall på minst nio månader till ett helt år mellan successiva räntehöjningar.

De flesta kryptovalutor föll i måndagens handel då riskaptiten försvagades och investerare drog sig tillbaka från aktier och bitcoin, inför viktig ekonomisk statistik från USA.

Investerare väntar på publiceringen av amerikanska arbetslöshetssiffror utanför jordbruket för november på tisdag, vilka även kommer att inkludera den fördröjda oktoberrapporten.

Data om konsumentprisinflationen i USA kommer också senare i veckan och förväntas spela en viktig roll i att forma Federal Reserves policyförväntningar.

New Yorks centralbanks ordförande John Williams sade på måndagen att förra veckans räntesänkning av den amerikanska centralbanken har placerat penningpolitiken i en god position för att hantera den kommande perioden, och tillade att han förväntar sig att inflationen kommer att minska i takt med att arbetsmarknaden saktar ner.

Han betonade att det fortfarande är "avgörande viktigt" att få tillbaka inflationen till 2%-målet, förutsatt att det inte skapar otillbörliga risker för arbetsmarknaden.

Krusning

I handeln föll Ripple med 4,6 % till 1,89 dollar kl. 21:42 GMT, enligt CoinMarketCap.

Den kanadensiska dollarn var i stort sett stabil mot de flesta större valutor på måndagen efter att inflationsdata publicerats som visade att pristillväxten var oförändrad.

Inflationen i Kanada var oförändrad förra månaden, medan kärninflationen visade en generell avmattning, då priserna på snabbmat och vissa varor motverkades av en långsammare tillväxt i tjänstepriserna.

Data från Statistics Canada som publicerades på måndagen visade att den totala inflationen steg med 2,2 % i november jämfört med föregående år, vilket motsvarar takten i oktober och ligger under medianprognosen på 2,3 % i en Bloomberg-undersökning bland ekonomer.

På månadsbasis ökade konsumentprisindexet med 0,1 %, vilket var i linje med förväntningarna.

Efter informationen steg statsobligationerna, vilket pressade ner avkastningen på den tvååriga statsobligationen till 2,57 % klockan 9:48 Ottawa-tid. Samtidigt minskade den kanadensiska dollarn, eller loonie-dollarn, tidigare vinster mot den amerikanska dollarn.

Bank of Canadas föredragna kärninflationsmått – så kallade medianinflationen och triminflationen – minskade till en årstakt på 2,8 %, en minskning från tidigare 3,0 %. På tre månaders glidande medelvärde minskade dessa mått till 2,3 % från 2,6 % i oktober.

Centralbanken har nyligen lagt mindre vikt vid dessa specifika indikatorer och noterat att ett bredare spektrum av mått tyder på att den underliggande inflationen ligger runt 2,5 %.

Veronica Clark, ekonom på Citi, berättade för BNN Bloomberg Television att det finns ”vissa uppmuntrande tecken på att kärninflationen saktar ner”, samtidigt som hon tillade att hyreskostnaderna fortfarande visar ”en viss grad av oföränderlighet”.

Sammantaget minskade eller stabiliserades det underliggande pristrycket i november. Exklusive livsmedel och energi steg priserna med 2,4 % jämfört med föregående år, en minskning från 2,7 % i oktober. Inflationen exklusive bensin ökade med 2,6 % för tredje månaden i rad, medan centralbankens tidigare kärnmått – KPI exklusive åtta volatila komponenter och indirekta skatter – låg kvar på 2,9 %.

Trots detta ökade inflationstrycket, och andelen varor och tjänster som uppvisade en årlig inflation över 3 % steg till cirka 42 % av KPI-korgen, upp från tidigare 34 %.

Sammantaget visar rapporten att den totala inflationen fortsätter att röra sig mot centralbankens mål på 2 %, även om vissa kärnmått ligger kvar närmare 3 %. Det är osannolikt att Bank of Canada kommer att oroas av det kvarstående kärntrycket, med tanke på dess uppfattning att den kanadensiska ekonomin kvarstår mitt i effekterna av amerikanska tullar på viktiga sektorer, vilket tynger företagsinvesteringar och konsumtion.

Centralbanken höll sin styrränta oförändrad på 2,25 % förra veckan och upprepade att lånekostnaderna är "på ungefär rätt nivå" för att stödja tillväxten samtidigt som inflationen hålls under kontroll. Guvernör Tiff Macklem satte en hög ribba för varje policyförändring och sa att banken endast skulle agera i händelse av en "ny chock eller en ansamling av bevis" som skulle "väsentligt förändra utsikterna".

Politikerna förväntar sig att inflationen kommer att ligga kvar nära 2 %, en nivå den har legat kring i över ett år.

Charles St-Arnaud, chefekonom på Servus Credit Union, sade i ett mejl att det fortfarande finns ”vissa tecken på att kärninflationen förblir obefintlig, med fortsatt hög momentum i vissa mått och ökat inflationstryck”. Han tillade att ”det finns inget i dagens rapport som skulle orsaka omedelbar oro för Bank of Canada eller påverka penningpolitiken på kort sikt”.

Royce Mendes, VD och chef för makrostrategi på Desjardins Securities, sade i en not till investerare att uppgifterna pekar på generellt "godartat pristryck". Han tillade att beslutsfattare kan känna sig trygga med att en stagflationsmiljö inte håller på att uppstå, och att nedåtriskerna för tillväxt och inflation sannolikt kommer att bli mer betydande under de kommande månaderna.

Mendes noterade att den pågående osäkerheten kring framtiden för avtalet mellan USA, Mexiko och Kanada förväntas tynga den ekonomiska aktiviteten, medan finanspolitiska stimulansåtgärder sannolikt inte kommer att spela någon större roll förrän senare i år.

I november tyngde lägre priser för resor och boende, tillsammans med långsammare hyresinflation, den totala inflationen. Dessa effekter motverkades delvis av högre livsmedelspriser och en mindre nedgång i bensinpriserna.

Nedgången i resepriserna drevs delvis av baseffekter efter Taylor Swifts konserter i Toronto i november 2024.

Livsmedelspriserna steg med 4,7 % i november, den största ökningen sedan december 2023, drivet av en prisökning på färsk frukt och fortsatt starka priser på nötkött och kaffe.

Prisökningen accelererade i fem provinser, i spetsen av New Brunswick.

Denna rapport är den första av två inflationsrapporter inför Bank of Canadas nästa policybeslut den 28 januari. Valutahandlare förväntar sig att centralbanken kommer att hålla räntorna oförändrade fram till åtminstone oktober 2026, med en räntehöjning inräknad runt den tidpunkten.

På valutamarknaderna var den kanadensiska dollarn stabil mot den amerikanska dollarn på 0,7263 dollar kl. 21:35 GMT.

australisk dollar

Den australiska dollarn föll med 0,2 % mot den amerikanska dollarn till 0,664 dollar klockan 21:35 GMT.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn sjönk med 0,1 % till 98,3 vid 20:57 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,4 och en lägsta nivå på 98,1.

Investerare väntar på publiceringen av amerikanska siffror för november utanför jordbruket på tisdag, inklusive den försenade oktoberrapporten.

Även data om amerikansk konsumentinflation kommer senare i veckan, vilket förväntas spela en nyckelroll i att forma Federal Reserves policyförväntningar.

New Yorks centralbankschef John Williams sade på måndagen att förra veckans amerikanska räntesänkning har placerat penningpolitiken i en god position för att navigera den kommande perioden, och tillade att han förväntar sig att inflationen kommer att minska i takt med att arbetsmarknaden svalnar.

Han betonade att det är "avgörande viktigt" att inflationen återgår till 2%-målet, förutsatt att det inte skapar otillbörliga risker för arbetsmarknaden.