Den amerikanska dollarn försämrades mot de flesta större valutor på tisdagen, medan marknaderna fortsatte att utvärdera resultaten från toppmötet som samlade ledare från USA, Europa och Ukraina, medan investerare väntar på de penningpolitiska signaler som förväntas från Federal Reserves årliga symposium i Jackson Hole i slutet av veckan.

Både euron och det brittiska pundet noterade begränsade rörelser mellan vinster och förluster mot dollarn, och steg i sen handel med cirka 0,2 % respektive 0,1 % till 1,1683 USD respektive 1,3520 USD, medan både den japanska yenen och den schweiziska francen redovisade små uppgångar.

Under toppmötet försäkrade USA:s president Donald Trump sin ukrainska motsvarighet Volodymyr Zelenskyj att USA skulle bidra till att garantera Ukrainas säkerhet i alla avtal för att avsluta kriget med Ryssland. Detta skedde under ett möte i Vita huset, där även ett antal europeiska allierade deltog, efter Trumps möte med Rysslands president Vladimir Putin i Alaska förra fredagen.

Denna utveckling gav dock inte marknaderna en tydlig riktning på valutamarknaderna, medan europeiska aktier noterade små vinster. Sami Shaar, chefekonom på Lombard Odier, sa att de relativt låga energikostnaderna i Europa och dess brist på exponering mot utvecklingen i kriget gör det osannolikt att dessa frågor kommer att vara en viktig marknadsdrivare.

Sommarsemestern på norra halvklotet bidrog också till lägre likviditetsnivåer, vilket återspeglades i svaga handelsvolymer.

På makronivå väntar investerare på resultatet av Jackson Hole-symposiet, där Fed-ordföranden Jerome Powell kommer att tala om ekonomiska utsikter och det penningpolitiska ramverket. Även om marknaderna prisar in en räntesänkning i september med mer än 80 % sannolikhet, enligt CME:s FedWatch-verktyg, förväntar sig analytiker att Powell kommer att undvika att binda sig till en tydlig policyutveckling innan augustidata släpps.

Shaar sa: ”Marknaden förväntar sig signaler som bekräftar att septembersänkningen är garanterad, men jag är inte säker på att det är vad som kommer att hända.”

Enligt analytiker på DBS kommer Powell sannolikt att skicka ett balanserat budskap, ”hålla dörren öppen för en förebyggande räntesänkning för att undvika ytterligare försämring av arbetsmarknaden, samtidigt som man varnar för överdrivna eller förhastade sänkningar.”

Protokollet från Feds möte i juli ska publiceras på onsdag, vilket kan ge insikter i beslutsfattarnas tänkande kring räntebanan, även om mötet föregick en svag sysselsättningsrapport som ledde till att investerare prisade in sänkningen starkare.

När det gäller andra valutor var Hongkongdollarn bland de anmärkningsvärda trenderna, med en ökning på 0,3 % till 7,7944 mot den amerikanska dollarn, då interbankräntorna steg till den högsta nivån på tre månader, inom det snäva handelsbandet mellan 7,75 och 7,85.

Digitala valutor dominerades under tiden av nedgångar, där Bitcoin föll med 1,5 % för tredje dagen i rad med förluster efter att ha nått rekordhöga nivåer förra veckan, medan Ethereum sjönk med 2,7 %.

Den australiska och nyzeeländska dollarn förblev stabil, medan den svenska kronan steg med 0,3 % till 9,5360 mot den amerikanska dollarn.

Guldpriserna steg försiktigt på den europeiska marknaden på tisdagen och stabiliserades inom ett begränsat handelsintervall över den lägsta nivån på två veckor, med stöd av den nuvarande nedgången i amerikanska dollarns nivåer på valutamarknaden.

Denna försiktiga uppgång kommer samtidigt som investerare avstår från att bygga stora köppositioner, medan de väntar på lanseringen av det årliga Jackson Hole Economic Symposium, där ett antal stora centralbankschefer är planerade att tala, ledda av Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med cirka 0,3 % till 3 341,87 dollar, från öppningsnivån på 3 332,57 dollar, och noterade en lägsta nivå på 3 326,18 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse tappade guldpriset 0,1 % och noterade den lägsta nivån på två veckor på 3 323,64 dollar per uns, pressat av uppgången i den amerikanska dollarn och statsobligationsräntorna.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll på tisdagen med mer än 0,1 %, vilket återspeglar en förnyad nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre motsvarigheter, vilket gynnar högre priser på guld och andra metaller denominerade i dollar.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg: Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i september är för närvarande stabil på 84 %, medan sannolikheten för att räntorna förblir oförändrade är 16 %.

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i oktober ligger för närvarande stabilt på 92 %, med endast 8 % för oförändrad ränta.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna på Fed-ordförande Jerome Powells tal på fredag vid Jackson Hole-symposiet.

Guldutsikter

• Marknadsanalytikern Kyle Rodda på Capital.com sa: ”Guldpriset är fortsatt stabilt och väntar ivrigt på en ny katalysator för en uppåtgående rörelse. Jag tror att den viktigaste händelsen att hålla koll på är Jackson Hole och huruvida Fed kommer att ge försiktig vägledning.”

• Rodda tillade: ”Om ett fredsavtal nås mellan Ukraina och Ryssland – vilket är osannolikt – skulle det vara en mycket negativ överraskning för guldpriserna.”

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, förblev oförändrade på måndagen och låg på totalt 965,37 ton, den högsta nivån sedan 9 september 2022.

Euron sjönk på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor, och utökade därmed sina förluster mot den amerikanska dollarn för andra dagen i rad, under negativt tryck från stigande amerikanska statsobligationsräntor, vilket stöder stigande amerikanska valutor på valutamarknaden.

Sannolikheten för en europeisk räntesänkning i september minskade på grund av det djupt rotade inflationstrycket som penningpolitiska beslutsfattare vid Europeiska centralbanken för närvarande står inför, och för att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare i veckan på kommentarer från ECB:s ordförande Christine Lagarde vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium.

Prisöversikt

• Dagens eurokurs: Euron föll mot dollarn med 0,2 % till (1,1639 USD), från öppningskursen på (1,1661 USD), och noterade den högsta nivån på (1,1675 USD).

• Euron avslutade måndagens handel med en minskning på 0,35 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga förlusten på tre dagar, på grund av minskade förväntningar om en amerikansk räntesänkning.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på tisdagen med 0,2 % och bibehöll sina uppgångar för andra handelsdag i rad, vilket återspeglar den fortsatta uppgången i de amerikanska valutanivåerna mot en korg av större och mindre valutor.

Denna uppgång stöds av den nuvarande ökningen av avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer, då starka data om producentpriser och detaljhandelsförsäljning i USA minskade sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna denna vecka på kommentarer från Federal Reserves ordförande Jerome Powell vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium.

Europeiska räntor

• De senaste inflationssiffrorna i euroområdet visade att det fortsatta inflationstrycket på Europeiska centralbankens penningpolitiker kvarstår.

• Enligt vissa Reuterskällor uttryckte en klar majoritet vid ECB:s senaste möte en preferens för att hålla räntorna oförändrade i september, för andra mötet i rad.

• Penningmarknadens prissättning av sannolikheten att Europeiska centralbanken sänker de europeiska räntorna med cirka 25 punkter i september ligger för närvarande stabilt under 30 %.

• Och för att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde vid Jackson Hole Symposium.

Den japanska yenen sjönk på de asiatiska marknaderna på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket fördjupade sina förluster för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en tvåveckorslägsta nivå mitt i den fortsatta uppgången i amerikanska 10-åriga statsobligationsräntor.

Med nuvarande svaga förväntningar om att Bank of Japan kommer att höja räntorna med 25 punkter i september, väntar marknaden på ytterligare bevis på vägen mot en normalisering av den japanska penningpolitiken under resten av året.

Prisöversikt

• USD/JPY idag: dollarn steg med cirka 0,2 % mot yenen till ¥148,12, den högsta nivån på en vecka, från öppningsnivån på ¥147,86, efter att ha nått en lägsta nivå på ¥147,62.

• Yenen avslutade måndagens handel med en nedgång på 0,5 % mot dollarn, den största dagliga förlusten sedan den 31 juli, mitt i den senaste utvecklingen på den amerikanska obligationsmarknaden.

Avkastning på amerikanska statsobligationer

Räntan på 10-åriga amerikanska statsobligationer steg med cirka 0,25 % på tisdagen, vilket förlängde uppgången för fjärde sessionen i rad och närmade sig en treveckors högsta nivå på 4,353 %, vilket stöder ytterligare investeringar i den amerikanska dollarn.

Denna utveckling på obligationsmarknaden kom efter starka amerikanska producentpriser och detaljhandelsförsäljningssiffror, vilket minskade sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar marknaderna denna vecka på anföranden från Federal Reserves ordförande Jerome Powell vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium.

Japanska räntor

• Den nuvarande prissättningen av sannolikheten för att Bank of Japan höjer räntan med 25 punkter vid septembermötet ligger runt 40 %.

• För att kunna omvärdera dessa odds väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan.

• Bank of Japans chef Kazuo Ueda är planerad att tala vid Jackson Hole Symposium, och hans anföranden förväntas ge ytterligare bevis på förloppet för Japans normalisering av penningpolitiken i år.