Den amerikanska dollarn föll på fredagen då investerare förblev försiktiga med ränteförväntningarna inför publiceringen av importprisdata, efter att nya siffror tydde på att inflationen kan accelerera under de kommande månaderna.

Den japanska yenen överträffade euron och det brittiska pundet efter att oväntat stark tillväxtstatistik från Japan visade att exportvolymerna förblev stabila trots de nya amerikanska tullarna.

Uppmärksamheten riktas mot ett möte senare på fredag i Alaska mellan USA:s president Donald Trump och hans ryske motsvarighet Vladimir Putin, mitt i tvivel om möjligheten att nå ett eldupphöravtal i Ukraina.

Amerikanska importprisdata kommer att få mer uppmärksamhet än vanligt efter att torsdagens data visade en kraftig och oväntad ökning av producentpriserna förra månaden, vilket hade drivit upp dollarn.

Om importpriserna fortsätter att stiga kan det tyda på att amerikanska företag bär hela bördan av tullarna, vilket ger dem två alternativ: att föra över kostnaderna på konsumenterna – vilket potentiellt driver på inflationen – eller att minska sina vinstmarginaler.

Finansmarknaderna prisar in en 95% sannolikhet för en amerikansk räntesänkning med 25 punkter i september. Innan torsdagens data hade marknaderna redan prisat in en sådan sänkning och en 5% sannolikhet för en större sänkning med 50 punkter.

Marknaderna väntar också på nästa veckas Jackson Hole-symposium för tydligare signaler om Feds nästa drag, eftersom tecken på svaghet på den amerikanska arbetsmarknaden, i kombination med inflationstryck från handelstullar, kan utgöra ett dilemma för räntebanan.

Yenen steg med 0,4 % mot dollarn till 147,20 yen, vilket stöds av data som visar att den japanska ekonomin växte snabbare än väntat under andra kvartalet.

Uttalanden tidigare i veckan av den amerikanske finansministern Scott Bessent – som sade att Bank of Japan kan ligga "efter" i hanteringen av inflationsriskerna – hjälpte också yenen.

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sa: ”Även om chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, kan komma att avfärda Bessents uttalanden, vill de japanska myndigheterna inte att yenens växelkurs ska bli ett större problem för Trump-administrationen än den redan är.”

Euron steg med 0,25 % mot dollarn till 1,1675 dollar, och de flesta analytiker förväntar sig att den gemensamma europeiska valutan kommer att gynnas av ett eventuellt eldupphöravtal i Ukraina.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa: ”Mötet mellan Trump och Putin och eventuell större klarhet om konfliktens framtida förlopp i Ukraina har långsiktiga konsekvenser för euron än för dollarn”, och tillade: ”Det finns en chans att idag kan vara det första steget mot en nedtrappning, och marknaderna kan röra sig försiktigt nu.”

Det brittiska pundet steg med 0,20 % mot dollarn till 1,3553 dollar, medan den australiska dollarn steg med 0,2 % till 0,6508 dollar.

Den kinesiska yuanen backade från en tvåveckors högsta nivå då stämningen försvagades på grund av svagare ekonomisk data än väntat.

På kryptovalutamarknaderna steg både Bitcoin och Ethereum efter att ha fallit med cirka 4 % vardera på torsdagen. Bitcoin hade nått en rekordnivå tidigare på torsdagen mitt i skiftande förväntningar om amerikanska räntesänkningar.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på fredagen och rörde sig in i positivt territorium, med stöd av den nuvarande nedgången i den amerikanska dollarn. De är dock fortfarande på väg att redovisa en veckovis nedgång, då starkare än väntade amerikanska producentpriser minskade sannolikheten för en stor räntesänkning på 50 punkter från Federal Reserve i september.

För att omvärdera de befintliga förväntningarna kring en amerikansk räntesänkning väntar investerare på publiceringen senare idag av viktiga amerikanska ekonomiska data om månatlig detaljhandelsförsäljning och förtroendenivåer i världens största ekonomi.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,4 % till 3 348,77 dollar, från öppningsnivån på 3 335,33 dollar, med det lägsta registrerade priset på 3 332,33 dollar.

• Vid torsdagens uppgörelse föll guldpriserna med 0,65 %, vilket är deras första nedgång på tre dagar, på grund av dollarns återhämtning efter starka amerikanska producentpriser.

Veckans resultat

Under veckan, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriserna sjunkit med cirka 1,5 %, vilket är på väg mot sin första veckovisa nedgång på tre veckor, mitt i en avtagande efterfrågan på metallen som en säker hamn.

Amerikansk dollar

Det amerikanska dollarindexet föll med 0,3 % på fredagen, efter att ha återupptagit förlusterna som tillfälligt pausade igår och rört sig återigen mot en tvåveckorslägsta, vilket återspeglar nedgången i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre konkurrenter.

Amerikanska räntor

• De amerikanska producentpriserna steg i juli snabbast på tre år, drivet av en kraftig ökning av varu- och tjänstekostnader på grund av tullar.

• Enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg sjönk prissättningen för en sänkning med 25 baspunkter i september från 99 % till 92 %, medan sannolikheten för att hålla räntorna oförändrade ökade från 1 % till 8 %.

• Prissättningen för en sänkning med 25 baspunkter i oktober sjönk från 99 % till 93 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta ökade från 1 % till 7 %.

• Alla förväntningar om en sänkning med 50 baspunkter i antingen september eller oktober har helt bleknat.

• Fed-presidenten i St. Louis, Alberto Musalem, uppgav att en räntesänkning med en halv procentenhet i september är oberättigad, dagen efter att finansminister Scott Bessent antytt att det skulle kunna vara möjligt.

Viktiga uppgifter

För att omvärdera ovanstående amerikanska ränteförväntningar väntar investerare med utgångspunkt i dagens publicering av amerikansk ekonomisk statistik om detaljhandelsförsäljningen i juli, samt University of Michigans index för förtroende och inflationsförväntningar för augusti.

Guldutsikter

• Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att guldpriset fortfarande drabbas av effekterna av det högre producentprisindexet, vilket väckte frågor om Feds vilja att sänka räntorna i år.

• Waterer tillade att om prisökningen i grossistledet blir en trend som leder till högre konsumentpriser, kan förväntningarna på amerikanska räntesänkningar försvagas, vilket potentiellt begränsar guldets uppsida ur ett avkastningsperspektiv.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade igår med 2,86 ton till 961,36 ton, från 964,22 ton, vilket var den högsta nivån sedan den 12 september 2022.

Det brittiska pundet steg på fredagen mot en korg av globala valutor och återupptog därmed de uppgångar som hade pausat igår mot den amerikanska dollarn. Det är på väg att nå sin högsta nivå på fem veckor igen, och på väg att uppnå sin andra raka veckovisa uppgång.

Pundets starka utveckling denna vecka kommer tack vare publiceringen av en rad starka ekonomiska data i Storbritannien, särskilt de som rör bruttonationalprodukten, som visade att den brittiska ekonomin växte bättre än väntat under andra kvartalet i år.

Dessa data tyder på fortsatt press på penningpolitiska beslutsfattare vid Bank of England, vilket ledde till att förväntningarna om en sänkning av de brittiska räntorna med 25 punkter i september minskade.

Prisutsikter

• Pundets växelkurs idag: Pundet steg mot dollarn med 0,15 % till 1,3551 dollar, från öppningskursen på 1,3533 dollar, och noterade den lägsta nivån på 1,3526 dollar.

• På torsdagen tappade pundet 0,35 % mot dollarn, vilket är den första förlusten på tre dagar, efter att tidigare under handelssessionen ha noterat en femveckors högsta nivå på 1,3595 dollar.

• Bortsett från korrigeringar och vinsthemtagningar, minskade pundet parallellt med de flesta större och mindre valutor, efter att starka amerikanska producentpriser publicerades.

Veckovis handel

Under veckan, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har pundet hittills stärkts med 0,75 % mot den amerikanska dollarn, och är på väg att nå sin andra raka veckovisa uppgång.

Storbritanniens ekonomi

Statistik som släpptes i London på torsdagen visade att den brittiska ekonomin växte med 0,3 % under andra kvartalet, vilket överträffade marknadens förväntningar på 0,1 %, efter att ha registrerat en tillväxt på 0,7 % under första kvartalet.

På månadsbasis växte den brittiska ekonomin med 0,4 % i juni, vilket var bättre än marknadens förväntningar på 0,2 % tillväxt, efter att ha stagnerat på -0,1 % i maj.

Den brittiska ekonomin förväntas göra ytterligare framsteg under de kommande kvartalen, med stöd av en potentiell förbättring av ekonomiska indikatorer och stabila finansiella förhållanden, särskilt efter att den brittiska regeringen nått ett viktigt handelsavtal med USA, vilket förväntas öka exporten och stimulera utländska investeringar.

Räntor i Storbritannien

• Till följd av ovanstående data sjönk prissättningen av sannolikheten för att Bank of England sänker de brittiska räntorna med 25 punkter vid sitt septembermöte från 30 % till under 20 %.

• Efter ett hökaktigt möte med Bank of England förra veckan minskade handlare sina satsningar på Bank of Englands lättnader och förväntade sig ytterligare sänkningar på 17 räntepunkter i år.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och mindre valutor. Den återupptog vinsterna som kort hade pausat igår mot den amerikanska dollarn och rörde sig återigen mot en treveckors högstanivå. Uppgången kom efter starkare än väntade data om Japans ekonomiska tillväxt – världens fjärde största ekonomi.

Uppgifterna ökade förväntningarna om att Bank of Japan skulle kunna höja räntorna med 25 punkter i september, i avvaktan på fler kommande publiceringar om inflation, löner och arbetslöshet.

Prisåtgärd

USD/JPY föll med cirka 0,4 % till ¥147,20 från dagens öppning på ¥147,75, efter att ha nått en handelshögsta på ¥147,87.

På torsdagen sjönk yenen med 0,25 % mot dollarn, vilket är den första nedgången på tre dagar, efter att tidigare ha nått en treveckors högsta nivå på 146,21 yen.

Bortsett från vinsthemtagningar försvagades yennivåerna tillsammans med de flesta andra större och mindre valutor efter starka uppgifter från det amerikanska producentprisindexet.

Japansk ekonomi

Preliminära BNP-siffror visade att Japans ekonomi växte med 0,3 % under andra kvartalet 2025, vilket översteg marknadens prognoser på 0,1 % tillväxt. Ekonomin redovisade oförändrad tillväxt (0,0 %) under första kvartalet.

Den starkare BNP-siffran än väntat kom trots Japans kamp med en instabil handelsmiljö under andra kvartalet, där ett handelsavtal med USA först nåddes den 23 juli. Enligt detta avtal står Japan inför en generell tull på 15 % på all export till USA, inklusive bilar.

Ränteutsikter

Efter BNP-siffrorna steg marknadsprissättningen för en höjning av räntan med 25 baspunkter i september från 38 % till 45 %.

Investerare väntar på mer data om inflation, arbetslöshet och löner för att finjustera dessa förväntningar.

Protokollet från BoJ:s policymöte i juni visade att vissa styrelseledamöter skulle överväga att återuppta räntehöjningarna om handelsspänningarna lättade.