Den amerikanska dollarn stiger efter att Powell förnyat varningarna om ytterligare lättnader i politiken

Den amerikanska dollarn steg något på onsdagen och återhämtade sig från sin lägsta nivå på nästan en vecka, efter att Federal Reserves ordförande Jerome Powell angav en försiktig ton angående ytterligare penningpolitiska lättnader, även om marknaderna fortsätter att prisa in ytterligare två räntesänkningar i år.

Euron förblev under tiden i stort sett stabil trots att data visade en oväntad nedgång i det tyska företagsförtroendet i september, då Ifo Business Climate Index föll till 87,7 från 88,9 i augusti mitt i svaga ekonomiska förväntningar. Euron handlades senast ned 0,4 % till 1,177 dollar, även om den var liten förändring mot andra valutor som det brittiska pundet och den schweiziska francen, vilket återspeglade investerarnas efterfrågan på dollarn. Pundet föll 0,3 % till 1,34820 dollar.

Räntesänkningar under lupp

Marknadsfokus ligger nu starkt på förväntningarna om två räntesänkningar på en kvarts procentenhet vid Feds återstående möten i år, tillsammans med ytterligare en sänkning som förväntas under första kvartalet 2026, i linje med centralbankens riktlinjer efter förra veckans policymöte.

Amerikansk statistik den här veckan kommer att vara avgörande, särskilt fredagens publicering av indexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), Feds föredragna inflationsmått, vilket kommer att vara avgörande för att forma förväntningarna på nästa steg i penningpolitiken.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa: ”Vi ser fortfarande riskerna lutande mot en svagare dollar med fredagens kärn-PCE-avläsning. En månatlig uppgång på 0,2 % skulle förstärka förväntningarna om två räntesänkningar i år, såvida inte den geopolitiska bilden i Europa försämras.” Han tillade att dollarrörelserna har varit begränsade med tanke på att Powell i huvudsak upprepade samma försiktiga hållning som han lade fram förra veckan.

Vid den tidpunkten återhämtade sig dollarn från sin lägsta nivå sedan början av 2022 efter Feds policymeddelande och Powells presskonferens, som visade sig vara mindre duvaktig än marknaderna hade förväntat sig efter en kraftig försämring av arbetsmarknadsdata.

US-dollarindex ökar med 0,35 %

Dollarindexet, som följer valutan mot sex större konkurrenter, steg med 0,35 % på onsdagen till 97,575, i ett försök att återhämta förlusterna efter två raka nedgångar. Det hade nått 97,198 i nattens handel, den lägsta nivån sedan torsdagen.

James Knifton, senior valutahandlare för företag på Convera, sa: ”Powell erkände att det inte finns några riskfria policyalternativ och varnade för att för tidiga lättnader skulle kunna befästa inflationen, medan överdriven åtstramning skulle kunna skada jobbmöjligheterna i onödan.”

Mot den japanska yenen steg dollarn med 0,29 % till 148,065 yen.

Kandidater till ledarskapet för Japans regerande Liberaldemokratiska parti svarade på frågor från reportrar på onsdagen. Frontkandidaten Sanae Takaichi, känd för sin expansiva penningpolitik, sa att politiken är Bank of Japans ansvar men varnade för att räntehöjningar skulle kunna tynga bolån och företagsinvesteringar.

Asiatiska marknader: australiska och nyzeeländska dollar

Den australiska dollarn steg med 0,23 % till 0,66140 dollar, vilket vände tidigare mindre förluster, efter att konsumentprisinflationen accelererade till 3 % i augusti från 2,8 % i juli, vilket överträffade konsensusprognosen på 2,9 %, mindre än en vecka före Reserve Bank of Australias nästa penningpolitiska möte.

Bilden blev dock komplicerad då ett viktigt mått på kärninflationen sjönk till 2,6 %. Enligt LSEG-data sänkte handlarna satsningarna på en räntesänkning vid årets slut något till cirka 33 %, medan marknaderna fortfarande förväntar sig ingen förändring vid mötet den 30 september.

Data tyder på att ihållande höga priser kan begränsa RBA:s förmåga att sänka räntorna för att stödja en svag arbetsmarknad, även om inflationsökningen till stor del återspeglar utgången av energisubventioner och kanske inte är så negativ som den verkar, säger Kyle Rodda, analytiker på Capital.com.

Den nyzeeländska dollarn låg stabilt på 0,5851 dollar efter utnämningen av en ny centralbankschef. Finansminister Nicola Willis meddelade på onsdagen att den svenska centralbankschefen Anna Breman tillträder som chef för Nya Zeelands reservbank den 1 december och blir därmed den första kvinnan på posten.