Den japanska yenen steg på torsdagen då investerare utvärderade de senaste signalerna från Bank of Japan gällande ränteutvecklingen, samtidigt som de övervakade Nvidias resultat för ledtrådar om efterfrågan på artificiell intelligens-teknik.

Yenen steg med 0,2 % mot den amerikanska dollarn till 155,99, vilket är på väg att bryta en två dagar lång förlustsvit efter att guvernör Kazuo Ueda höll möjligheten till kortsiktiga räntehöjningar öppen.

Blandade signaler från Tokyo

I en intervju med tidningen Yomiuri sa Ueda att centralbanken kommer att utvärdera inkommande data vid sina möten i mars och april för att fastställa penningpolitikens inriktning. Hans kommentarer kom bara dagar efter att rapporter tydde på att premiärminister Sanae Takaichi hade uttryckt oro över ytterligare åtstramning av penningpolitiken under ett möte med guvernören.

David Chao, global marknadsstrateg för Asien-Stillahavsområdet på Invesco, sa att Bank of Japan "går på en balansgång", men han förväntar sig fortfarande två räntehöjningar i år och förutspår att yenen kommer att vara bland de bäst presterande valutorna.

Samtidigt utsåg den japanska regeringen två akademiska ledamöter, som allmänt ses som starka anhängare av ekonomisk stimulans, till centralbankens styrelse.

Styrelseledamoten Hajime Takata varnade också för riskerna med att inflationen överstiger målnivåerna och efterlyste gradvisa räntehöjningar.

Begränsad reaktion på Nvidias resultat

Trots starka vinster från Nvidia sjönk terminskontrakten för både S&P 500 och Nasdaq med 0,1 % vardera, vilket återspeglar en brist på tydlig förskjutning mot riskaptit.

US-dollarindexet, som följer dollarn mot en korg av sex större valutor, låg stabilt på 97,678.

Federal Reserves utsikter

Marknaderna fortsätter att prissätta räntorna vid det kommande mötet med Federal Reserve. Enligt CME:s FedWatch-verktyg visar terminskontrakt för närvarande en 98 % sannolikhet att räntorna förblir oförändrade vid mötet den 18 mars.

Räntan på amerikanska 10-åriga statsobligationer steg något med cirka 0,2 punkter till 4,0518 %.

Politiska och handelsrisker

Osäkerhet kvarstår kring hur USA:s president Donald Trump kommer att reagera på Högsta domstolens beslut den 20 februari som ogiltigförklarade de nödtullar han tidigare infört.

USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer sade att tullsatserna för vissa länder kan stiga till 15 % eller mer istället för nuvarande 10 %, utan att specificera vilka länder som skulle påverkas.

Geopolitiken i fokus igen

Marknaderna följer också en ny omgång kärnkraftsförhandlingar mellan USA och Iran i Genève som syftar till att lösa den långvariga tvisten.

Ekonomer på Goldman Sachs sade att den geopolitiska utvecklingen – inklusive spänningar i Mellanöstern, osäkerhet kring ett potentiellt fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina och bräckliga relationer mellan USA och Kina – fortfarande är viktiga risker.

Stora valutarörelser

Euron låg stadigt på 1,18 dollar, medan Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde sade att beslutsfattarna förväntar sig att inflationen snart stabiliseras runt 2 %.

Det brittiska pundet föll med 0,3 % till 1,35 dollar, där handlare fokuserade på lokalvalen i Manchester som ett viktigt test för premiärminister Keir Starmer och Labourpartiet.

I Kina steg offshore-yuanen med 0,3 % till 6,8344 per dollar – den starkaste nivån på nästan tre år – trots signaler från centralbanken som tydde på en önskan att begränsa den snabba valutaapprecieringen.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på torsdagen, fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och låg nära en fyraveckors högsta nivå, med stöd av förnyad efterfrågan på säkra hamnar inför de kärnkraftssamtal mellan USA och Iran som planeras inledas senare idag i Genève.

Uppgången fick också stöd av den svaga amerikanska dollarn på valutamarknaden, trots minskande förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna i mars. Marknaderna väntar fortfarande på ytterligare signaler om inriktningen på den amerikanska penningpolitiken under året.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,8 % till 5 205,91 dollar per uns, upp från börsens öppningsnivå på 5 165,55 dollar, medan det noterade en intradagslägsta på 5 155,73 dollar.

Vid onsdagens uppgörelse steg guldpriserna med 0,45 % och återupptog vinsterna efter en kort paus driven av korrigering och vinsthemtagningar från en fyraveckors högsta nivå på 5 249,88 dollar per uns.

USA-Iran-samtal

Den amerikanska sändebuden Steve Witkoff ska tillsammans med Jared Kushner, svärson till president Donald Trump, träffa en iransk delegation i Genève senare idag för den tredje omgången av samtal om kärnvapenavtalet, vilket återspeglar fortsatta diplomatiska ansträngningar trots ökande spänningar.

Trump hade under sitt tal till nationen på tisdagen antytt möjligheten att attackera Iran och betonat att han inte skulle tillåta – med hans egna ord – ”världens största sponsor av terrorism” att få tag på kärnvapen, vilket framhävde en tuffare hållning i frågan.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet sjönk med 0,15 % på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för andra gången, vilket återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Nedgången följde på ökad osäkerhet på marknaden efter Trumps tal om nationen, vilket inte gav någon försäkran om stabiliteten i handelspolitiken efter Högsta domstolens beslut som ogiltigförklarade tidigare tullar.

USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer sade på onsdagen att tullsatserna för vissa länder kan stiga till 15 % eller mer jämfört med de nyligen införda 10 %, utan att specificera handelspartner eller ge ytterligare detaljer.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade att han är öppen för att hålla räntorna oförändrade vid mötet i mars om arbetsmarknadsdata från februari tyder på att anställningsförhållandena har "stabiliserats" efter en svagare utveckling under 2025.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 95 % sannolikhet att räntorna kommer att förbli oförändrade i mars, medan sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter ligger på 5 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga kommande amerikanska ekonomiska data tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Guldutsikter

Carlo Alberto De Casa, analytiker på Swissquote Bank, sade att pågående spänningar mellan USA och Iran, i kombination med global ekonomisk osäkerhet driven av president Trumps tullpolitik, stöder guldpriserna.

Han tillade att den globala efterfrågan på guld ännu inte har avtagit och noterade att den övergripande stämningen är fortsatt positiv, med starka köp från Asien och centralbanker.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 3,43 ton på onsdagen, vilket är den tredje dagliga ökningen i rad och höjer det totala innehavet till 1 097,62 ton, den högsta nivån sedan 26 april 2022.

Euron steg i den europeiska handeln på torsdagen mot en korg av globala valutor och rörde sig i positivt territorium för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn, med stöd av en svagare amerikansk valuta mitt i osäkerheten kring president Trumps tullpolitik.

Eurons uppgångar kommer före Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagardes vittnesmål inför Europaparlamentet i Bryssel, där hennes kommentarer förväntas ge nya ledtrådar om de europeiska räntorna i år.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg med cirka 0,2 % mot dollarn till 1,1829, jämfört med en öppningsnivå på 1,1810, efter att ha noterat en intradagslägsta på 1,1804.

• Euron avslutade onsdagens handel med en uppgång på 0,3 % mot dollarn, vilket är den tredje uppgången på fyra dagar, med stöd av återhämtningsköp från en fyraveckorslägsta på 1,1742.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,15 % på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad. Detta återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Denna nedgång följde på president Donald Trumps tal om tillståndet i nationen till kongressen, vilket ökade osäkerheten på marknaden eftersom det inte gav tillräcklig försäkran om handelspolitisk stabilitet efter att Högsta domstolen ogiltigförklarat tidigare tullar.

USA:s högsta domstol beslutade på fredagen att de nödtullar som införts av president Donald Trump var ogiltiga. Som svar aktiverade Trump nya tullar enligt en sällan använd lag som kallas "Avsnitt 122", som tillåter tullar på upp till 15 % men kräver kongressens godkännande för att förlänga dem utöver 150 dagar. Trump sa att han skulle använda 150-dagarsfönstret för att utveckla nya tullar som följer rättsliga ramar.

USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer sade på onsdagen att tullsatserna för vissa länder kan stiga till 15 % eller högre, jämfört med den nyligen införda 10 %-satsen, även om han inte specificerade vilka handelspartner som skulle påverkas.

Europeiska räntor

• Penningmarknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 punkter av Europeiska centralbanken i mars ligger kvar på en stabil nivå runt 25 %.

• Handlare har justerat förväntningarna från att hålla räntorna oförändrade under hela året till att prisa in minst en sänkning med 25 baspunkter.

Christine Lagarde

För att omvärdera dessa förväntningar kommer investerare senare idag noga att följa ECB-president Christine Lagardes vittnesmål inför Europaparlamentets utskott för ekonomi och valutafrågor, som planeras att börja klockan 08:30 GMT.

Euroutsikter

På FX News Today förväntar vi oss att om Lagardes kommentarer blir mer hökaktiga än vad marknaderna för närvarande förutser, kommer förväntningarna på ECB:s räntesänkningar i år att minska, vilket kommer att leda till ytterligare vinster för euron mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor, i ett försök att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn mitt i förnyat köpintresse på lägre nivåer, med stöd av mer hökaktiga kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda.

Ueda sade att centralbanken noggrant kommer att granska ekonomisk data under sina möten i mars och april när den beslutar om huruvida räntorna ska höjas, vilket lämnar dörren öppen för en potentiell höjning på kort sikt.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn föll med 0,4 % mot yenen till 155,75, jämfört med en öppningsnivå på 156,36, efter att ha nått en intradagshögsta på 156,37.

• Yenen avslutade onsdagens handelsdag med en nedgång på 0,3 % mot dollarn, vilket markerade sin andra dagliga nedgång i rad och nådde en tvåveckorslägsta på 156,82.

• Nedgången tillskrevs den japanska regeringens utnämning av två akademiker som ses som starka förespråkare för ekonomisk stimulans till centralbankens policyråd, vilket gav näring åt oron kring takten i framtida räntehöjningar.

Kazuo Ueda

I en intervju med tidningen Yomiuri uppgav chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, att bankens grundläggande inställning fortfarande är att "fortsätta höja räntorna" om sannolikheten att uppnå bankens ekonomiska, inflations- och prisprognoser ökar.

Ueda tillade att centralbanken noggrant kommer att analysera inkommande data under de kommande penningpolitiska mötena i mars och april för att avgöra om ytterligare räntehöjningar är motiverade.

Han noterade att resultatet av årets löneförhandlingar kan bli en avgörande faktor. Om löneökningarna blir starkare än väntat och får företagen att höja priserna snabbare, kan inflationsmålet på 2 % nås tidigare än väntat.

Ueda sade också att den underliggande inflationen ännu inte hållbart har nått 2%-målet, men banken kommer att kalibrera politiken för att säkerställa att målet uppnås utan alltför stora överskridanden, och betonade att centralbanken inte ligger "efter kurvan" när det gäller att hantera förhöjda inflationsrisker.

Japanska räntor

• Efter dessa kommentarer steg marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter vid marsmötet från 3 % till 15 %.

• Prissättningen för en liknande höjning vid aprilmötet ökade från 30 % till 45 %.

• I den senaste Reutersundersökningen tyder förväntningarna på att Bank of Japan kan höja räntan till 1 % senast i september.

• Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa sannolikheter.