Dollarn väntar på det första Fed-mötet under Kevin Warsh medan marknaderna letar efter politiska ledtrådar

Den amerikanska dollarn handlades mestadels stabilt mot större valutor på onsdagen medan investerare väntade på det första penningpolitiska beslutet från Federal Reserve under dess nya ordförande, Kevin Warsh. Marknaderna förbereder sig för potentiell volatilitet då handlare utvärderar hans policystrategi och kommunikationsstil.

Euron låg stabilt på 1,1605 dollar, medan det brittiska pundet sjönk något till 1,3420 dollar och sjönk till 86,5 pence mot euron efter att brittisk inflationsstatistik kom in under förväntningarna, vilket potentiellt ger Bank of England mer utrymme att skjuta upp eventuella räntehöjningar i år.

Trots denna utveckling är Federal Reserves möte fortfarande den dominerande marknadshändelsen, vilket får investerare att undvika att ta stora positioner inför beslutet.

Det förväntas allmänt att Fed lämnar räntorna oförändrade vid sitt första möte under Warsh. Marknaderna kommer dock noga att följa policyuttalandet, ekonomiska prognoser och presskonferensen för eventuella tecken på att centralbanken kan komma att dra sig ur en mer expansiv hållning mitt i växande inflationsoro.

Jane Foley, chef för valutastrategi på Rabobank, sa:

"Vi har haft flera centralbanksmöten den här månaden, men det här överskuggar dem alla."

Hon tillade:

"Det råder stor osäkerhet kring vilket budskap Warsh kan komma att förmedla. Ingen förväntar sig en ränteförändring, men frågan är om han kommer att tona ner vikten av punktdiagrammet, introducera ett nytt policyramverk eller vägleda marknaderna mot en mer duvformad syn."

Det så kallade "punktdiagrammet" återspeglar beslutsfattarnas förväntningar på ränteutvecklingen i framtiden.

President Donald Trump utsåg Warsh till chef för Federal Reserve efter att upprepade gånger ha kritiserat den tidigare Fed-ordföranden Jerome Powell för att ha gått för långsamt med att sänka räntorna.

För närvarande prisar penningmarknaderna in ungefär 80 % sannolikhet för att Federal Reserve kommer att höja räntorna någon gång i år.

Innan USA och Iran nådde en tillfällig överenskommelse för att avsluta konflikten i Mellanöstern förväntade sig många ekonomer att Fed skulle signalera en vilja att strama åt politiken ytterligare för att förhindra att högre energipriser skulle slå igenom i den bredare inflationen.

Men med oljepriset som nu handlas under 80 dollar per fat kan centralbanken komma att ge ett annat budskap vid detta möte.

Uppmärksamheten riktas även mot Bank of England och Bank of Japan

Bank of England planerar att tillkännage sitt policybeslut på torsdag och förväntas också lämna räntorna oförändrade, där investerare fokuserar mer på beslutsfattarnas vägledning än själva beslutet.

Den prognosen kan påverkas av onsdagens inflationsdata, som visade att den brittiska inflationen låg stabilt på 2,8 % i maj, oförändrad från aprils 13-månaderslägsta.

Foley sade att fortsatt lättnad i inflationstrycket skulle kunna göra det möjligt för Bank of England att undvika att höja räntorna i år om den högsta inflationen visar sig vara lägre än tidigare förväntat.

Marknaderna prisar för närvarande in bara en räntehöjning i Storbritannien före årets slut.

Samtidigt handlades den japanska yenen till 160,25 per dollar, en blygsam uppgång men låg fortfarande nära nivåer som historiskt sett har utlöst oro för officiella interventioner för att stödja valutan.

Bank of Japan höjde räntorna på tisdagen till den högsta nivån på 31 år, vilket markerar ytterligare ett viktigt steg i sin process för normalisering av politiken. Centralbanken signalerade också att ytterligare åtstramning fortfarande är möjlig om inflationstrycket kopplat till högre energipriser kvarstår.

Emellertid gav beslutsfattarna inte någon tydlig indikation om tidpunkten för nästa räntehöjning.

I Europa försvagades den svenska kronan mot både dollarn och euron efter att Riksbanken lämnade räntorna oförändrade.

Centralbanken sade att konflikten i Mellanöstern har ökat inflationsriskerna och ökat möjligheten till framtida räntehöjningar, samtidigt som den noterade att kärninflationen är fortsatt dämpad och den ekonomiska aktiviteten fortsätter att vara svagare än normalt.

Euron steg med 0,15 % till 10,88 svenska kronor, medan dollarn steg med 0,19 % till 9,383 kronor.