Den amerikanska dollarn strävar efter att återhämta sig från Powells penningpolitiska överraskning

Den amerikanska dollarn steg något på måndagen, men hade svårt att återhämta sig från det kraftiga fallet som utlöstes av duvformiga förändringar (mot räntesänkningar) som Federal Reserves ordförande Jerome Powell tillkännagav, vilket öppnade dörren för en räntesänkning i världens största ekonomi nästa månad.

Euron sjönk med 0,1 % till 1,1701 dollar, men låg kvar nära fredagens topp på 1,174225, den högsta nivån sedan den 28 juli. Både det brittiska pundet och den schweiziska francen föll också med cirka 0,1 %.

I ett mycket efterlängtat tal vid Feds årliga Jackson Hole-symposium på fredagen signalerade Powell möjligheten av en räntesänkning vid centralbankens möte nästa månad och sa att arbetsmarknadsriskerna ökade medan inflationsriskerna kvarstod.

Stora mäklarfirmor som Barclays, BNP Paribas och Deutsche Bank förväntar sig nu en sänkning med 25 räntepunkter i september efter Powells uttalanden. Däremot står analytikerna på Bank of America fast vid sin prognos att Fed kommer att hålla räntorna oförändrade nästa månad, även om de erkände att riskerna har skiftat mot lättnader.

I en not skrev de: ”Vi ser en risk att Fed kan göra ett politiskt misstag genom att sänka räntorna vid en tidpunkt då aktiviteten återhämtar sig och inflationen närmar sig 3 %.”

Terminsprissättning visar att handlare nu anger en sannolikhet på 87 % för en räntesänkning på en kvarts procentenhet den 17 september, upp från cirka 70 % före Powells tal, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Bland de viktigaste uppgifterna som väntas denna vecka finns indexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), Feds föredragna inflationsmått, som väntas på fredag, tillsammans med augusti-jobbsiffror som planeras släppas en vecka senare.

Utöver förväntningarna på Feds lättnader pressades dollarn också av USA:s president Donald Trumps attacker mot Powell och andra Fed-ledamöter, vilket väckte oro kring centralbankens oberoende. Trump kritiserade nyligen styrelseledamoten Lisa Cook och sa på fredagen att han skulle avskeda henne om hon inte avgick på grund av anklagelser relaterade till bolån hon äger i Michigan och Georgia.

Kinesisk yuan återhämtar sig

På andra marknader steg den kinesiska yuanen till sin starkaste nivå på en månad, med stöd av dollarns svaghet. Dollarn steg något mot den japanska yenen till 147,17 efter att ha fallit med 1 % på fredagen.

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade under Jackson Hole på lördagen att löneökningarna började sprida sig bortom stora företag och sannolikt kommer att fortsätta accelerera mitt i de åtstramande arbetsmarknadsförhållandena.

Dessa kommentarer förstärkte marknadens förväntningar om att Bank of Japan snart kommer att återuppta räntehöjningarna, efter att ha pausat efter januarihöjningen för att bedöma effekterna av de aggressiva globala tullar som Trump infört.

Ho Min Lee, chefsmakrostrateg på Lombard Odier, förutspår att yenen kommer att stärkas till de låga 140-talet mot dollarn över en 12-månadersperiod, men förväntar sig att den kommer att förbli volatil inom ett smalt intervall på kort sikt. Han sa: ”Vi antar att nästa räntehöjningsfönster för Bank of Japan blir januari nästa år, inte oktober. Banken kommer sannolikt att hålla realräntorna på negativt territorium fram till slutet av året innan man därefter överväger gradvisa höjningar.”

Valutahandlare uppskattar för närvarande att det finns en 50-procentig chans för en räntehöjning från Bank of Japan vid oktobermötet.

Kryptovalutor

På marknaderna för digitala valutor föll ether med cirka 4 % på måndagen efter att ha nått rekordhöga 4 955,14 dollar under helgen. Bitcoin sjönk med cirka 1 % till 111 702 dollar.